Содержание

Системы и сервисы для проверки деловой репутации юридических лиц

Оценка благонадежности партнера или контрагента является определяющей функцией любой службы безопасности современной компании. Этот вопрос актуален как на этапе начала работы с контрагентом, так и в дальнейшем, на этапе проверки изменений учредительных документов и деловой репутации. В обзоре мы рассмотрим системы и сервисы для проверки партнеров и контрагентов (юридических лиц), представленные на российском рынке.

 

 

 

 

  1. Введение
  2. Необходимость проверки контрагентов
  3. Принцип работы автоматизированных систем и сервисов для проверки контрагентов
  4. Российский рынок продуктов, предназначенных для проверки контрагентов
  5. Краткий обзор продуктов, предназначенных для проверки контрагентов
    1. 5.1. Платформы и модули (on-premise)
      1. 5.1.1. Автоматизированная система «CrossSecurity»
      2. 5.1.2. DIRECTUM (подсистема «Проверка контрагентов»)
      3. 5. 1.3. SAP Business Partner Screening
    2. 5.2. Информационные источники (интеграция по API)
      1. 5.2.1. Контур.Фокус
      2. 5.2.2. ИнтерФакс СПАРК
      3. 5.2.3. СБИС
      4. 5.2.4. Интегрум
      5. 5.2.5. Casebook
      6. 5.2.6. Сбербанк (ООО «КОРУС Консалтинг СНГ»)
      7. 5.2.7. Информационно-аналитическая система «Глобас»
    3. 5.3. Веб-сервисы проверки контрагентов
      1. 5.3.1. Сервис «1С:Контрагент»
      2. 5.3.2. Сервис «Прима-Информ»
      3. 5.3.3. Seldon.Basis
  6. Выводы

 

Введение

Проверка на благонадежность необходима, если у компании появляются новые партнеры, с которыми раньше не велись дела, а также в том случае, если прошло много времени после заключения договора.

Недобросовестные компании очень хорошо умеют изображать благонадежность: красивый веб-сайт, офис, серьезное название. Однако при этом может оказаться, что фирма не зарегистрирована в ФНС России — а сотрудничество с таким партнером незаконно, его могут посчитать мошенничеством, что является уголовным преступлением.

Кроме того, потенциальный партнер может проходить процедуру банкротства. В таком случае любые сделки, которые компания заключает с подобным контрагентом, вправе оспорить в суде его кредиторы. Тогда средства «заморозят», и вернуть деньги едва ли получится.

Действующее законодательство не содержит требований об обязательном проведении проверки контрагента. При этом контролирующие организации уделяют немалое внимание тому, проявил ли налогоплательщик должную осмотрительность при его выборе. Основным документом, которым руководствуются в этом случае налоговые и другие надзорные органы, является Постановление Пленума ВАС РФ от 12 октября 2006 года № 53 «Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиком налоговой выгоды». Оно определяет основные критерии должной осмотрительности и осторожности при выборе контрагента. Другими рекомендательными документами являются письма Минфина РФ от 6 июля 2009 года № 03-02-07/1-340 и от 10 апреля 2009 года № 03-02-07/1-177, письмо ФНС России от 24 июля 2015 года № ЕД-4-2/[email protected]

 

Необходимость проверки контрагентов

Существует несколько основных групп рисков, которыми чревато сотрудничество с непроверенными контрагентами:

  • Законодательные риски. В результате признания контрагента недобросовестным налогоплательщику обязательно доначислят налоговые обязательства и штрафы по налогу на прибыль, НДС, единому налогу при упрощенной системе налогообложения и НДФЛ (для индивидуальных предпринимателей). Кроме того, его включат в план проведения выездных налоговых проверок, а в случае особо крупного нарушения против него могут возбудить административное или даже уголовное дело.
  • Финансовые риски. В этом случае компании грозит неисполнение обязательств со стороны контрагента. Например, он может не поставить продукцию, не оплатить ее, не вернуть предоплату, нарушить сроки поставок, не соблюсти требования к качеству продукции или работ.
  • Риски претензий к должностным лицам компании. В результате заключения сделки с недобросовестным контрагентом с лица, ответственного за ее заключение, могут быть взысканы убытки — как самой компанией, так и ее акционерами.
  • Репутационные риски. Сотрудничество с недобросовестными контрагентами отрицательно скажется на имидже фирмы в глазах партнеров и клиентов.

Таким образом, проверка контрагентов является важнейшим элементом обеспечения комплексной безопасности. Ее главные цели — укрепить хорошую репутацию, повысить дисциплину труда среди менеджеров отделов сбыта и снабжения (как, впрочем, и ряда других отделов, ответственных за заказ работ и услуг у сторонних организаций), а также снизить риски образования просроченной дебиторской задолженности, отказа со стороны налоговых органов в возмещении НДС и проведения встречных и синхронных налоговых проверок, организованных в адрес контрагента.

По рекомендации Федеральной налоговой службы России, оценке нужно подвергать не только состав учредителей, размер уставного капитала или наличие соответствующих полномочий у руководства компании. Следует проверить платежеспособность будущего партнера, его производственные мощности и трудовые ресурсы, убедиться в том, что у него хорошая репутация, удостовериться в местонахождении организации по указанному адресу и в достоверности контактной информации. Необходимо произвести поиск данных об организации в открытых источниках, изучить сведения, представленные на сайте компании, и убедиться в их актуальности.

Учитывая, что в России существует множество юридических лиц с одинаковыми наименованиями, осуществлять поиск информации о контрагенте лучше с помощью таких идентифицирующих признаков, как основной государственный регистрационный номер (ОГРН), индивидуальный номер налогоплательщика (ИНН), адрес местонахождения (юридический адрес).

Получив необходимые сведения о потенциальном контрагенте, можно принимать решение о сотрудничестве.

 

Принцип работы автоматизированных систем и сервисов для проверки контрагентов

Источников, из которых извлекаются данные, весьма много. Поэтому поиск контрагента и проверка его благонадежности — чрезвычайно сложная работа. Анализ в ручном режиме, будь то бесплатные (на сайте Федеральной налоговой службы) или платные веб-сервисы, длится долго. Это связано, помимо прочего, с тем, что список основополагающих данных, которые интересуют заказчиков при проверке практически любых контрагентов, обширен и разнообразен. Вот лишь некоторые примеры.

  • Полное и сокращенное наименование организаций.
  • ИНН и ОГРН.
  • Местонахождение компаний (юридический и физический адреса).
  • Дата регистрации в ЕГРЮЛ (ЕГРИП).
  • Размер уставного капитала.
  • Заявленные виды деятельности.
  • Сведения об учредителях, руководителе, бухгалтере.
  • Сведения об изменениях, вносимых в учредительные документы.
  • Сведения о лицензиях.
  • Сведения о судебных спорах и задолженностях по налогам.
  • Сведения о возбужденных исполнительных производствах.
  • Сведения о банкротствах.

Соответственно, такой подход — перебор вручную — невыгоден, особенно для крупных организаций с большим количеством активных контрагентов.

Однако эту работу можно облегчить и упростить, используя специализированные программные решения, которые агрегируют информацию из разных источников и предоставляют ее по запросу пользователя.

В общем случае программное обеспечение автоматически проверяет новых и текущих контрагентов по разным источникам и сообщает о критических факторах и сведениях, требующих внимания. К источникам относятся Федеральная налоговая служба, Федеральное казначейство, Мультистат, Единые федеральные реестры сведений о фактах деятельности юридических лиц и о банкротстве, Центральный банк Российской Федерации, картотека арбитражных дел, сайты судов общей юрисдикции, Федеральная служба судебных приставов, Единая информационная система в сфере закупок, Федеральный институт промышленной собственности.

После поиска программа предоставляет информацию о контрагентах в структурированном виде. В некоторых системах можно настроить автоматическое получение важных сведений о контрагентах и уведомлений об изменениях в них. Заметим по этому поводу, что внедрение инструментов автоматизации — это одно из условий, позволяющих избежать нарушений российского и международного законодательства. Различные международные санкции могут быть применены к любой организации, которая сотрудничает с «нежелательными» лицами или компаниями, включенными в соответствующие властные и правоохранительные списки — так что автоматическая проверка потенциальных контрагентов по перечням, публикуемым глобальными и национальными регуляторами, позволит отсечь нежелательное сотрудничество и тем самым избежать возможных штрафов или расследований деятельности.

 

Российский рынок продуктов, предназначенных для проверки контрагентов

На российском рынке существует большое количество решений для проверки контрагентов. Прежде чем обозревать игроков рынка, стоит ввести некоторую классификацию.

Можно выделить следующие группы информационных систем такого рода:

  1. Платформы для проверки контрагентов или модули в составе корпоративных систем (on-premise).
  2. Информационные источники (API).
  3. Онлайн-сервисы для проверки контрагентов (SaaS).

В платформах для проверки контрагентов (on-premise) анализ производится на основе заведенной в системе анкеты контрагента с использованием собственного черного списка и всех доступных информационных источников. В роли последних могут выступать как внешние поставщики данных (бюро и агентства, ресурсы государственных министерств и ведомств), так и внутренние учеты и базы. К данной категории можно отнести названные ниже продукты.

  • АС «CrossSecurity» (ООО «КроСистем»).
  • Решение «Проверка контрагентов» (DIRECTUM).
  • SAP Business Partner Screening (SAP SE).

Информационные источники служат для доставки сведений в аналитические модули корпоративных систем — например, в комплексы CRM/ERP (1С, MS Dynamics, SAP), автоматизированные банковские системы или справочники — для последующей обработки. Интеграция происходит, как правило, в формате JSON / XML. Стоит отметить, что в «арсенале» у производителей данного типа программного обеспечения есть также онлайн-сервисы проверки. В эту категорию можно включить весьма много решений; перечислим наиболее популярные.

  • Контур.Фокус.
  • ПО СПАРК («ИнтерФакс»).
  • Интегрум (от одноименной компании).
  • СБИС («Тензор»).
  • Casebook (Группа компаний «Право.ру»).
  • Сбербанк (ООО «КОРУС Консалтинг СНГ»).
  • Информационно-аналитическая система «Глобас» («Крединформ»).

Онлайн-сервисы для проверки контрагентов (программное обеспечение как услуга, SaaS) предоставляют доступ к информации через личный кабинет. Из числа самых известных решений в данную категорию можно включить следующие.

  • Сервис «1С:Контрагент».
  • Сервис «Прима-Информ».
  • Seldon.Basis (ООО «Телеком»).

Рассмотрим выделенные разработки отечественных производителей подробнее.

 

Краткий обзор продуктов, предназначенных для проверки контрагентов

Платформы и модули (on-premise)

Автоматизированная система «CrossSecurity»

АС «CrossSecurity», разработанная российской компанией ООО «КроСистем», предназначена для проведения комплексного изучения контрагентов. Система может применяться для процедур проверки на соответствие требованиям (compliance) при заключении договоров, в том числе — когда нужно получить информацию о посредниках и агентах или установить конечных бенефициаров, а также для анализа риска попасть под действие санкций регуляторов, проведения расследований внутренних событий безопасности и контроля кандидатов при приеме на работу.

Исследование проводится на основе заведенной в АС «CrossSecurity» анкеты контрагента с использованием всех доступных информационных источников и собственного черного списка. Применение специальных средств автоматизации позволяет не только получать сведения без участия оператора, но и проводить системное сравнение представленной и найденной информации. Специальные правила анализа выявляют признаки объектов, требующих повышенного внимания, на ранних стадиях проверки.

Помимо сбора дополнительных сведений, в процессе исследования автоматически выявляются внутренние связи новых данных с уже имеющейся в системе информацией из проведенных ранее проверок (по ФИО, наименованиям, адресам, регистрационным данным, документам). Контроль соблюдения регламента помогает сотрудникам выполнить все необходимые действия, верифицировать и собрать всю нужную информацию. Прохождение каждого шага контролируется системой, что гарантирует качество и ответственность принятого решения. По результатам проверки формируется служебная записка (заключение) с результатами изучения контрагента по заданному шаблону, которая может быть автоматически направлена руководителю подразделения или инициатору исследования.

Узнать о продукте больше можно здесь.

DIRECTUM (подсистема «Проверка контрагентов»)

Решение «Проверка контрагентов», созданное отечественным разработчиком программного обеспечения в области электронного документооборота DIRECTUM, обеспечивает верификацию состояния, надежности и ликвидности контрагентов в автоматическом режиме, а также предоставляет средства для подготовки отчетности. Оно оперативно получает актуальные данные о контрагентах из более чем 20 источников, например, от ФНС, Генпрокуратуры, Федерального казначейства или арбитражных судов.

С помощью DIRECTUM можно быстро заполнить реквизиты контрагента по ИНН или ОГРН для включения их в договор, сформировать актуальную выписку из государственных реестров ЕГРЮЛ или ЕГРИП для оперативного подтверждения дееспособности партнера, своевременно получить в виде уведомлений сведения об изменениях его реквизитов, если они менялись в период заключения сделки. Пользователь продукта имеет возможность отследить историю изменения реквизитов контрагента в хронологическом порядке, выявить сведения о банкротстве организации, получить данные о лицензиях на определенные виды деятельности контрагента. Также подсистема позволяет собрать сводную информацию об исполнительных производствах и судебных делах, о государственных контрактах, в которых организация принимала участие в качестве исполнителя или заказчика; можно и сформировать отчет по анализу финансового состояния контрагента, который влияет на возможность долгосрочного сотрудничества с ним.

Среди ключевых особенностей решения «Проверка контрагентов» можно отметить соблюдение требований Постановления Пленума ВАС РФ № 62 от 30 июля 2013 г. об ответственности директоров организаций, а также быстрое получение необходимых документов (выписок из ЕГРЮЛ / ЕГРИП, других отчетов) из единой точки входа — СЭД DIRECTUM. Актуальные данные о партнерах позволяют сэкономить на повторном обмене документами (договорами, актами и др.), связанном с исправлением ошибок в реквизитах, т.к. в системе постоянно хранятся актуальные сведения; кроме того, ответственные сотрудники всегда осведомлены о значимых изменениях, которые происходят у текущих контрагентов, что повышает скорость реакции, снижает риски и финансовые затраты.

Для работы решения также необходимо оформить подписку на API Контур.Фокус.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

SAP Business Partner Screening

SAP Business Partner Screening примечателен тем, что можно использовать быстродействие и производительность платформы SAP HANA для проверки большого числа деловых партнеров по какому угодно списку недобросовестных компаний. Любое упоминание в подобном перечне вызовет отправку уведомления ответственному сотруднику.

Продукт поддерживает интеллектуальное проведение проверок. Например, при выборочном изучении делового партнера с распространенным наименованием система еще до начала проверки предупредит о возможном наличии большого количества ложных срабатываний, чтобы пользователь мог скорректировать параметры до запуска.

SAP Business Partner Screening интегрируется с бизнес-процессами и другими системами. Широкая интеграция достигается с решением SAP Master Data Governance. Можно выполнять проверки автоматически в момент создания делового партнера, и если целевая компания окажется недобросовестной, то зарегистрировать нового контрагента не удастся.

 

Рисунок 1. Схема работы SAP Business Partner Screening

 

 

К основным функциям платформы ее производитель относит независимое обновление списков недобросовестных компаний, возможность создавать свои собственные списки с ненадежными партнерами и самостоятельно определять различные стратегии проведения проверки для различных списков и уровня риска, автоматический выбор такой стратегии. Анализ может быть выполнен в одном из трех режимов: онлайн, массовый, выборочный.

Есть интересные возможности управления оповещениями. Например, их можно распространять и приоритезировать в зависимости от бизнес-атрибутов. Доступно управление потоком операций для эффективной маршрутизации информационных сообщений, имеется возможность массовой обработки уведомлений с ложными срабатываниями, а также эскалации оповещений. Продукт предоставляет отчетность в режиме реального времени для принятия обоснованных решений и выполнения своевременных действий.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

Информационные источники (интеграция по API)

 
Контур.Фокус

API Контур.Фокус автоматизирует поиск, оценку и ввод в корпоративную базу новых контрагентов, а также отслеживает изменения по текущим. Решение помогает избежать оплаты ненадежным поставщикам и ошибок в реквизитах, а также исключить длительные «ручные» проверки и отчеты.

Контур.Фокус посредством API можно интегрировать в большинство учетных систем, включая нетиповые версии с индивидуальными доработками, самописные системы, отраслевые конфигурации и др. API состоит из набора методов, вызываемых по протоколу HTTPS. Формализованный ответ сервера может возвращаться в одном из двух форматов: JSON или XML.

Продукт автоматически проверяет новых контрагентов по разным источникам и сообщает о критических факторах и сведениях, требующих внимания. Пользователь оперативно оценивает финансовые и налоговые риски, которые могут возникнуть при работе с контрагентом, и принимает обоснованное решение — продолжить или прекратить сотрудничество. Также Контур.Фокус самостоятельно проводит массовую проверку и мониторинг изменений у текущих партнеров (либо по всей базе, либо по выделенной группе контрагентов). При этом можно установить автоматическую реакцию на события: если у клиента меняются данные, ответственные сотрудники получают уведомление на е-mail или видят новую задачу в CRM.

Чтобы ввести нового контрагента в учетную систему, необходимо указать ИНН; остальные данные API Контур.Фокус подставит из ЕГРЮЛ, ЕГРИП, Росреестра, сообщений о банкротстве, реестра госконтрактов, исполнительных производств и т.д. В результате не нужно заполнять карточки контрагентов, а в данных нет ошибок и опечаток. Кроме того, API Контур.Фокус предоставит актуальную информацию из базы данных ФНС России и других официальных источников. Анализ партнеров происходит непосредственно в интерфейсе учетной системы, что снимает необходимость постоянно переключаться между ней и сервисом проверки контрагентов.

API Контур.Фокус генерирует объективную часть отчета, а сотрудники службы безопасности анализируют параметры, которые нельзя оценить автоматически. Это позволяет специалистам готовить объемные отчеты в короткие сроки, заниматься экспертной частью оценки, а не перепечатывать государственные источники.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

ИнтерФакс СПАРК

Программное обеспечение СПАРК, разработанное компанией ИнтерФакс, собирает всю доступную информацию о компаниях и извлекает из нее необходимые сведения. В режиме «одного окна» СПАРК предоставляет доступ к данным кредитного бюро, нотариата, Росреестра.

API СПАРК — это классический веб-сервис, работающий по протоколу SOAP. Формат обмена данными — XML; в состав сервиса входит более 50 различных методов.

С помощью API можно интегрировать СПАРК с другими бизнес-системами компании (это могут быть решения класса ERP или CRM, 1С, SAP, Oracle, бухгалтерские системы, корпоративные порталы, средства дистанционного банковского обслуживания и др.), тем самым сделав его инструментом оперативного принятия решений и автоматизации внутренних процедур контроля.

Основные возможности СПАРК включают поиск компаний по прямым (ИНН, ОГРН, наименование, руководитель, телефон, адрес или сайт) и косвенным признакам, заказ и получение выписок из ЕГРЮЛ и ЕГРИП, использование индексов и аналитических показателей в собственных скоринговых моделях. Пользователь продукта может выявить структуру владельцев компании, получить список связанных и аффилированных лиц, провести анализ коррупционных рисков. Доступны получение бухгалтерской и финансовой отчетности для дальнейшего исследования, мониторинг изменений (в том числе сведения о намерении компании провести ликвидацию или реорганизацию), создание собственных хранилищ с полным набором данных.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

СБИС

Среди множества возможностей сервисов СБИС, разработанных компанией «Тензор», представлена и проверка контрагентов — «Все о компаниях и владельцах».

Система СБИС дает возможность самостоятельно оценить рынок и составить собственное мнение по следующим критериям.

  • Полное наименование, юридический адрес, контакты.
  • Выручка в динамике за 10 лет.
  • Уставной капитал контрагента и учредители.
  • Судебные процессы: выигранные и проигранные дела в качестве истца и ответчика.
  • Прибыль в динамике с расчетом рентабельности капитала.
  • Связанные лица и компании по данным ФНС.
  • Аналитика: деловая репутация, финансовое положение, рейтинг благонадежности, соответствие признакам однодневки.
  • Проверка контрагента на участие в торгах и количество заключенных госконтрактов.
  • Общая стоимость бизнеса с указанием рейтинга по региону и виду деятельности.
  • Данные о конкурентах, похожих по объему выручки и стоимости бизнеса.

Итогом проверки является краткая справка о контрагенте, резюмирующая все вышеперечисленные сведения. Бесплатно можно получить перечень всех зарегистрированных в РФ юридических лиц и ИП, их рейтинг по региону, выручке и виду деятельности, а также регистрационные данные: адрес, ФИО директора, реквизиты.

С помощью API извлеченные данные интегрируются в корпоративную систему.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

Интегрум

Сервис «Интегрум» предоставляет информацию обо всех юридических лицах РФ и индивидуальных предпринимателях, формируя полное досье в несколько кликов. Как и в других сервисах этого подраздела, возможна интеграция с корпоративными системами через API.

Решение осуществляет анализ сообщений из СМИ, блогов и социальных сетей, ведет мониторинг контрагентов в автоматическом режиме (отслеживание всех изменений), оценивает финансовую состоятельность и деловую репутацию. Пользователь получает информацию об участии в торгах и контрактах, а также общие сведения о контрагенте: вид деятельности, учредители, совладельцы, реквизиты, судебные дела и т.д.

«Интегрум» включает в себя несколько сервисов сразу, каждый из которых можно купить отдельно: «Компании» (общая проверка), «Архив СМИ» (мониторинг базы СМИ, включающей более 40 тысяч источников), «Социальные медиа» (мониторинг и продвижение в «Одноклассниках», «Вконтакте», «Твиттере», «Фейсбуке» и других сетях).

Перед тем как принимать решение о пользовании сервисом, можно попробовать демо-версию. 

Подробная информация о продукте доступна здесь.

 

Casebook

Casebook, разработанный группой компаний «Право.ру», — это сервис для отслеживания и контроля судебных дел и организаций.

Возможности Casebook:

  • автоматическая проверка компаний по 36 факторам риска;
  • проверка связей на текущий момент и схемы аффилированности на любую дату;
  • анализ бухгалтерской отчетности с акцентом на «слабые места»;
  • арбитражная статистика и графики с исковой нагрузкой;
  • сведения о госконтрактах, плановых проверках, интеллектуальной собственности, лицензиях, видах деятельности;
  • данные по текущим и завершенным исполнительным производствам.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

Сбербанк (ООО «КОРУС Консалтинг СНГ»)

Основной функцией этого сервиса является предоставление клиентам возможности просмотреть информацию о деятельности контрагента, взятую из открытых официальных источников, для комплексной оценки рисков при взаимодействии с ним.

Сервис Сбербанка предоставляет выписки из ЕГРЮЛ / ЕГРИП, сведения о выигранных и размещенных государственных контрактах (44-ФЗ, 94-ФЗ, 223-ФЗ), основные финансовые показатели компании за отчетный период (бухгалтерскую отчетность), данные об арбитражных делах, сообщения о банкротстве и информацию о лицензиях. Поиск производится по ИНН, ОГРН или наименованию организации.

API позволяет интегрировать данные о компаниях в информационную систему 1С, MS Dynamics, SAP и любую другую.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

Информационно-аналитическая система «Глобас»

Система «Глобас», разработанная компанией «Крединформ», представляет собой онлайн-сервис и предназначена для предупреждения предпринимательских рисков при работе с контрагентами. Она позволяет проверять российских и зарубежных контрагентов, оценивать отечественных конкурентов и ситуацию в отрасли, выявлять фирмы-однодневки, анализировать платежеспособность компаний, изучать арбитражную практику, исполнительные производства, госконтракты, закупки и многое другое.

Помимо массива данных о юридических лицах и индивидуальных предпринимателях, система «Глобас» включает продуманный поисково-аналитический функционал и предоставляет клиенту готовые аналитические результаты, индексы платежеспособности, благонадежности, скоринговой оценки и ликвидности, а также выводы, предложения и прогноз развития сотрудничества. Интерфейс «Глобас» включает табличное и графическое представление показателей, интерактивную работу, связь с консультантом непосредственно из личного кабинета системы.

У данного решения есть также API, с помощью которого можно подключить базы «Глобас» к корпоративным системам.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

Веб-сервисы проверки контрагентов

 

Сервис «1С:Контрагент»

Сервис «1С:Контрагент» предоставляет сведения об организациях, хранимые в ЕГРЮЛ, а также информацию о массовости юридического адреса и полные данные о бухгалтерской отчетности, сформированные по данным Росстата.

Решение осуществляет анализ отчетности за последние три года, ведет расчет чистых активов, выполняет исследование финансовых операций, а также оценивает кредитоспособность партнера.

Основные возможности включают автозаполнение и проверку реквизитов, в том числе инспекций ФНС, ФСС и ПФР, а также т.н. «досье контрагента» — отчет для оценки благонадежности. Сервис работает в программах «1С:Бухгалтерия 8» (ред. 3.0), «1С:Бухгалтерия государственного учреждения» (ред. 1.0, 2.0), «1С:Управление холдингом» (ред. 1.3) и «Управление нашей фирмой» (ред. 1.5).

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

Сервис «Прима-Информ»

Компания «Прима-Информ» появилась на рынке информационных услуг около семи лет назад. Ее специализация — предоставление деловой информации об отечественных и зарубежных субъектах предпринимательства (юридических лицах и индивидуальных предпринимателях).

Перечень услуг включает следующие основные позиции.

  • Проверка контрагента по ИНН и предоставление выписки из ЕГРЮЛ / ЕГРИП.
  • Финансовый анализ, который отображает все основные финансово-экономические показатели и открытую бухгалтерскую отчетность юридических лиц. На основании этого можно провести детальный анализ деятельности контрагента за последнее время и оценить все риски и стратегию сотрудничества с ним.
  • Проверка благонадежности контрагента на основании бизнес-справки. Такая услуга дает клиенту возможность определить уровень аффилированности партнера и получить информацию о его участии в судебных разбирательствах, а также проанализировать баланс фирмы.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

Seldon.Basis

Seldon.Basis способен оперативно провести проверку юридических лиц и предпринимателей, изучить компании на предмет аффилированности, показать историю исполнительных производств и судебной практики. Сервис содержит подробную информацию обо всех российских компаниях.

Возможности сервиса Seldon.Basis позволяют получать актуальные сведения о юридических лицах и индивидуальных предпринимателях на основе официальных данных, информацию о финансовом состоянии, платежеспособности, рентабельности и финансовой устойчивости контрагентов, сведения о взаимосвязи организаций, представленные в наглядной и удобной форме, данные о судебных делах и исполнительных производствах, а также информацию о стабильности юридических лиц вкупе с параметрами заключенных и выполненных госконтрактов. Имеется возможность выгрузки полного отчета в PDF-формате.

У Seldon.Basis также есть мобильные приложения для устройств под управлением iOS и Android.

Подробнее с продуктом можно ознакомиться здесь.

 

Выводы

При работе с внешними контрагентами крайне важно иметь точное представление о надежности таких партнеров — как для оценки и снижения прямых рисков, так и для минимизации косвенных. При этом поиск контрагента и проверка его благонадежности вручную — весьма сложная работа.

На российском рынке представлено довольно много продуктов и решений, предназначенных для проверки контрагентов. Есть разные пути: установить «коробочную» версию, подключиться через API или воспользоваться онлайн-сервисом. У каждого производителя можно найти базовую функциональность, которая почти не отличается от разработок его конкурентов (например, выписки из ЕГРЮЛ / ЕГРИП), но кто-то предоставляет более широкий охват сведений, кто-то силен автоматизацией, а у кого-то повышено удобство пользования. Как и в других случаях, команда аналитического центра Anti-Malware.ru не дает конкретных рекомендаций, но видит свою задачу в описании как можно большего количества вариантов — чтобы каждая организация, опираясь на свои потребности и специфику, могла сделать осознанный, «информированный» выбор среди множества опций.

Лучшие способы проверки контрагентов, проверка по ИНН и на сайте


Перед заключением любого договора предприниматели, компании или обычные граждане обязаны проявлять осторожность и осмотрительность, чтобы не стать жертвами мошенничества и минимизировать риск возможных убытков. Проверка контрагентов бесплатно через открытые базы данных государственных органов поможет установить, не является ли другая сторона соглашения фирмой-однодневкой, не находится ли она в предбанкротном состоянии и уплачены ли у нее все налоги и страховые взносы.

Как проверить контрагента?


До того, как подписать договор, стоит выполнить несколько обязательных действий:


1.      Для начала стоит запросить у делового партнера копию Устава (для фирм), ИНН, ОГРН (или ОГРНИП), справку об отсутствии налоговой задолженности, выписку из ЕГРЮЛ (или ЕГРИП). Для последних двух документов желательно указать сроки: их «возраст» не должен превышать 3 месяцев. Добросовестная организация или предприниматель сами предоставят необходимую информацию по запросу.


2.     Следующий этап – проверка контрагента по ИНН на портале ФНС РФ (https://egrul.nalog.ru/index.html). На сайте можно найти актуальную выписку из ЕГРИП или ЕГРЮЛ. Перед заключением договора нужно обратить внимание, какие изменения были внесены в учредительные документы, не зарегистрирован ли бизнес по адресу массовой регистрации, не уменьшался ли уставной капитал, не собирается ли компания ликвидироваться, не продается ли ее доля (более 20%) стороннему лицу.


3.     Следующий шаг – проверка контрагента на сайте электронного правосудия (http://kad.arbitr.ru/). Введя в поиске Ф. И.О. предпринимателя или название компании, можно выяснить, в каких арбитражных спорах они участвуют. Через картотеку арбитражных дел можно понять, каким деловым партнерам они должны, сколько денег они обязаны вернуть, а также причины возникших споров.


4.     Обратиться к реестру о сведениях деятельности юридических лиц (https://fedresurs.ru/). Через него можно будет понять, не грозит ли предприятию банкротство.  


5.     Изучить базу исполнительных производств на портале судебных приставов (http://fssprus.ru/iss/ip/), чтобы выяснить, кому должны предприниматель или компания.


Дополнительными мерами предосторожности станет проверка лицензии на право ведения деятельности. Проверка контрагента бесплатно может пройти на сайтах Роспотребнадзора, Ростехнадзора и иных ведомств в зависимости от сферы деятельности делового партнера.


В Росстате можно запросить данные о годовой бухгалтерской отчетности контрагента, чтобы выявить его финансовое состояние.

Перед подписанием
договора следует убедиться, что его подписывает уполномоченное лицо, потому
обязательно нужно требовать приказ о назначении руководителя или действующую
доверенность. 

Должная осмотрительность при выборе контрагента


Даже самая добросовестная компания, которая работает по закону и исправно платит налоги, может иметь проблемы с налоговой инспекцией, если свяжется с недобросовестным контрагентом. Чтобы этого избежать, нужно проявлять должную осмотрительность при выборе делового партнера.


Из этой статьи вы узнаете, что такое должная осмотрительность и как ее проявить, чтобы обезопасить себя от доначислений и штрафов.


Это значит, что прежде чем заключать сделку с новым контрагентом, вы убедились, что это не «однодневка» и не формальное юрлицо, а реальная фирма, которая добросовестно работает, исправно платит налоги и имеет необходимые ресурсы для выполнения договора.


Если этого не сделать и связаться с проблемным контрагентом, который нарушает закон и уходит от налогов, результатом станут снятые вычеты по НДС и расходы налогу на прибыль, штрафы и пени. Так государство борется с незаконными налоговыми схемами и фирмами-однодневками.


Как ни странно – ничего. В законах и Налоговом кодексе нет такого понятия. Но это не мешает ФНС и Минфину оперировать этим понятием в своих письмах, давать рекомендации по проявлению должной осмотрительности, а судам – учитывать все это при рассмотрении споров.


Термин «должная осмотрительность» стали применять после того, как его употребили в Постановление Пленума ВАС РФ от 12.10.2006 № 53 «Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиком налоговой выгоды».

Исходя из текста постановления, сам факт, что ваш контрагент не исполняет свои обязательства перед бюджетом – еще не повод для доначислений, ведь вашей вины в этом нет. Но избежать санкций и обвинений в получении необоснованной налоговой выгоды удастся, только если докажете, что вы ничего об этом не знали, сами в схеме не участвовали и со своей стороны сделали все возможное, чтобы убедиться в добросовестности контрагента.


Строго определенного перечня мероприятий по проверке контрагента в нормативных документах нет. Все зависит от конкретных обстоятельств. Для суда и налоговой инспекции набор мероприятий одного налогоплательщика может оказаться достаточным, а другого – нет.


В письме ФНС России от 12.05.2017 № АС-4-2/8872 так и говорится, что список документов и действий не может быть исчерпывающим. А в письме от 15.09.2017 № 14-15/145350 УФНС России по Москве уточняет, что проявление должной осмотрительности – это комплексный анализ многих аспектов деятельности контрагента, а не просто подтверждение факта его регистрации на сайте ФНС.


Чиновники рекомендуют руководствоваться общедоступными критериями оценки рисков, отраженными в Приказе ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/[email protected]


Согласно п.12 Приложения 2 к этому приказу контрагент считается проблемным с точки зрения налоговиков, если:

  • нет информации о его регистрации в ЕГРЮЛ;
  • он не имеет собственного сайта и не дает рекламу в СМИ;
  • нет информации о фактическом местонахождении;
  • контрагент зарегистрирован по адресу массовой регистрации;
  • нет документов, которые подтверждали бы полномочия и удостоверяли личность руководителя контрагента или его представителя;
  • сделку обсуждали и заключали без личных контактов между руководством поставщика и покупателя.


Подозрение вызывают также такие факты, как недавняя регистрация фирмы, номинальные директора, плохая судебная практика в отношении контрагента и любое другое обстоятельство, которое наводит на мысль, что контрагент нечист на руку.


При этом контролеры в своих письмах и разъяснениях всегда уточняют, что не должно быть формального подхода. Нельзя обвинить налогоплательщика в том, что он не проявил осторожность и получил необоснованную налоговую выгоду только потому, что имеет место какое-то из вышеперечисленных обстоятельств. Это только повод присмотреться повнимательнее, но все факты рассматривают в совокупности.


В 2017 году в Налоговом кодексе появилась статья 54.1 «Пределы осуществления прав по исчислению налоговой базы и (или) суммы налога, сбора, страховых взносов», которая ставит во главу угла реальность сделки.

Согласно этой статье, организация может получить вычет или уменьшить базу по налогу, если не было искажения информации, у сделки была деловая цель, и исполнил ее действительно контрагент. А если контрагент нарушает налоговое законодательство или документы подписаны неуполномоченным лицом – это еще не повод наказывать за это налогоплательщика.

«В Налоговом кодексе прописали презумпцию виновности налогоплательщиков»


ФНС даже выпустила письмо от 28.12.2017 № ЕД-4-2/26807, в котором говорится, что при проверках налоговым органам не следует оперировать понятием «должная осмотрительность», а в письме от 31.10.2017 N ЕД-4-9/[email protected] дала подробные рекомендации, как проводить проверки и на что обращать внимание с учетом новой статьи 54.1.


Все это не значит, что теперь можно заключать договоры с кем попало. Должная осмотрительность при этом никуда не делась, суды по-прежнему учитывают ее в своих решениях, но теперь для налогоплательщика важно доказать, что у сделки была четкая деловая цель и убедиться, что у контрагента есть все необходимые ресурсы, чтобы исполнить договоренности: персонал, оборудование, транспорт, производственные мощности и т. д.


Если все это есть, и контрагент действительно все сделал сам, налоговики не смогут отказать в вычетах, даже если контрагент не соответствует всем критериям благонадежности, обладает признаками однодневки и вызывает подозрения.


Этот принцип хорошо демонстрирует Постановление АС Уральского округа №Ф09-5555/18 от 24.09.2018 года по делу №А50-31119/2017. Репутация контрагента явно оставляла желать лучшего: было уголовное прошлое за спиной, номинальные директора, плохая судебная практика и т.д.

Налоговики решили, что сделка была нереальной, а работы заказчик выполнял сам. Но организация предоставила полный набор доказательств, что отношения с контрагентами были реальными: первичные документы, переписка, свидетельские показания, списки пропусков на объекты, документы СРО и т.д. Суд решил, что нужно руководствоваться фактами, а не домыслами, и встал на сторону организации.


Таким образом, важно не только изначально проверить регистрацию контрагента, но и убедиться, что у него есть ресурсы для исполнения договора, а потом суметь доказать реальность работ.


Минимальный пакет документов, который нужно получить у контрагента, должен выглядеть так:

  1. Выписка из ЕГРЮЛ.
  2. Устав.
  3. Копия ИНН.
  4. Документ, который подтверждает полномочия лица, подписывающего документы.


Эти документы подтвердят существование и правоспособность организации, но данные нужно будет сверить с информацией из открытых источников.


В зависимости от ситуации, может понадобиться информация:

  • О выданных лицензиях, если деятельность контрагента лицензируется. Вы можете и самостоятельно проверить наличие действующих лицензий в открытых источниках. Список ресурсов для проверки доступен по
    этой ссылке.
  • О членстве в СРО. Информация о членах саморегулируемых организаций есть на сайтах этих организаций. Общий список СРО и их сайтов есть
    здесь.
  • О среднесписочной численности. Это поможет убедиться, что у контрагента есть персонал для осуществления сделки.
  • Бухгалтерская отчетность с отметкой налоговой инспекции. По ней можно увидеть, ведет ли компания хозяйственную деятельность, и оценить финансовую устойчивость.
  • Информация о наличии других ресурсов (оборудования, производственных мощностей, транспорта и т.д.) для выполнения сделки, или информация об этих ресурсах и субподрядчика, который будет исполнять сделку.


Со вступлением в силу Федерального закона от 01.05.2016 № 134-ФЗ не считаются налоговой тайной сведения: о среднесписочной численности, об уплаченных налогах, о налоговых нарушениях и задолженностях, штрафах, доходах и расходах по данным отчетов.

«Как проверить контрагента и обезопасить свою компанию при выборе поставщиков, подрядчиков»


Комплексную информацию о контрагенте можно получить с помощью платных сервисов, таких как «1С: Контрагент», «Контур.Фокус», «Моё дело. Бухгалтер» и т.д.


Для клиентов, которые обслуживаются в нашей компании, мы можем подготовить бизнес-справку на контрагента из премиальной версии «Контур. Фокус». В ней гораздо больше информации, чем в обычной выписке из ЕГРЮЛ с сайта ФНС.


Много бесплатных возможностей предоставляет сама ФНС. На сайте налоговой службы есть
сервисы, с помощью которых можно получить сведения о государственной регистрации будущего контрагента, о задолженности по налогам и сборам, и т.д.


Особого внимания заслуживает электронный сервис ФНС «Прозрачный бизнес». Его запуск откладывали несколько раз, но в 2018 году сервис наконец заработал. С его помощью можно узнать, действующая ли компания, не находится ли в стадии ликвидации, есть ли отметка о недостоверности сведений и т.д.


Также в сервисе есть данные о доходах, среднесписочной численности, применяемых режимах налогообложения и другие данные, но, чтобы получить их, придется покопаться, потому что данные размещены в виде XML-файлов, в которых нужно отыскать нужного налогоплательщика и его данные.


Всю информацию о контрагенте, которую вы получили от него или нашли самостоятельно, нужно собрать в отдельное досье и бережно хранить.


Если у налоговиков возникнут претензии, это досье поможет доказать, что вы проверяли контрагента всеми возможными способами. Также нужно хранить информацию о самой сделке, включая переписку, чтобы доказать, что сделка была реальной.


Налоговая инспекция при проверке может запросить обоснование выбора того или иного контрагента. В этом случае нужно отправить максимально подробный ответ и приложить документы из досье.


Образец ответа на запрос:


Чем подробнее будет информация, тем легче вам будет доказать, что вы предприняли все меры для проверки, сделка была реальной, и у вас не было умысла получить необоснованную налоговую выгоду. А если контрагент оказался недобросовестным, то вы об этом не знали и не могли узнать.


1С-WiseAdvice во главу угла ставит безопасность бизнеса клиента. В рамках бухгалтерского обслуживания мы проконсультируем, как подтвердить благонадежность контрагента, а также поможем доказать реальность и деловую цель сделки, если инспекция требует пояснений.


Но помните, что все риски, которые несет работа с неблагонадежными контрагентами, лежат на вас. Поэтому рекомендуем соблюдать предусмотрительность при выборе партнеров и выполнять рекомендации наших специалистов.

Заказать услугу

Как проверить человека на судимости онлайн

Информация о судимости — это частная информация. Она хранится в закрытой базе Министерства внутренних дел. Проверить судимость человека по этой базе могут только сотрудники МВД, прокуратуры или суда. Если вы не относитесь к перечисленным категориям, то вам доступны другие способы. О них расскажем ниже.

Как узнать, есть ли судимость у человека

Самый простой (и самый ненадежный) способ проверить человека на судимость — спросить у него напрямую о возможных проблемах с законом. Если сомневаетесь в честности ответа, проверьте на детекторе лжи.
Как еще узнать о судимости человека? Попросите его предоставить справку об отсутствии судимости. Ее можно получить двумя способами:

  • в многофункциональном центре (МФЦ), ГИАЦ МВД, в информационных центрах МВД, ГУВД, УВД
  • в электронном виде — на сайте Госуслуг или на сайте МВД России;

Для получения справки нужно заявление о выдаче справки об отсутствии судимости, ксерокопии паспорта (ФИО, дата и место рождения, гражданство, прописка), паспорт или документ его заменяющий.

Как проверить судимость человека через интернет

Официальная база судимостей в интернете доступна только силовым ведомствам. Что касается любых других баз — никто не может гарантировать их достоверность. Тем не менее есть несколько разрешенных законом способов косвенно или напрямую узнать судимости человека онлайн.

Сайты судов

Найдите официальный сайт суда по прописке проверяемого. Зайдите в раздел «судебное делопроизводство», найдите ссылку на поиск информации и попытайтесь найти данные о судимостях по фамилии.

Так можно узнать о судимости человека по фамилии на сайте Кировского районного суда Екатеринбурга. Сайт: kirovsky—svd.sudrf.ru

 

Сайт судебных приставов

Узнать по косвенным признакам судимость у человека можно онлайн на сайте судебных приставов. На этом сайте доступ к базе открыт для всех желающих.
В базу попадают граждане, скрывающиеся от уплаты штрафов и алиментов, от службы в Армии и другие нарушители и преступники.

Проверяем судимость человека на fssprus.ru

 

Сайт МВД

На этом сайте можно найти граждан, находящихся в розыске. Для этого зайдите на сайт мвд.рф, кликните на вкладку онлайн-сервисы, выберите строку «Внимание, розыск!», найдите на странице форму для ввода данных и заполните ее.

 

Пробить человека на судимость: есть ли в этом необходимость?

Из вышеописанного можно сделать вывод, что в онлайне узнать судимость человека — дело хлопотное. Гораздо проще получить другую, не менее ценную для работодателя информацию. Например, вы прямо сейчас можете запросить кредитный отчет или кредитный рейтинг соискателя.

Кредитный отчет поможет вам оценить, насколько человек трезво оценивает свои финансовые возможности. Просрочки платежей — тревожный сигнал. А вот аккуратно выплачиваемая ипотека, наоборот, говорит об умении правильно расставлять приоритеты и выполнять обязательства.

Закредитованный работник может доставить немало хлопот работодателю. Он будет требовать повышения зарплаты, тратить рабочее время на решение финансовых проблем, а в худшем случае дойдет до воровства имущества, денег или клиентской базы. Особенно это касается материально ответственных сотрудников и ТОП-менеджеров.

Что расскажет кредитный отчет о человеке:

  • Информацию по действующим кредитам.
  • Уровень кредитной нагрузки.
  • Аккуратность выполнения кредитных обязательств, просрочки и задолженности
  • Количество запросов на кредиты, их цели

Посмотреть образец кредитного отчета.

Ликвидация ООО в Ростове-на-Дону под ключ стоимость, цена от 9900 рублей


Процедура регистрации компании несложная, однако, провести процесс ее ликвидации не так просто. Иногда ликвидация ООО является единственно правильным решением из образовавшейся долговой ямы. Качественно и в кратчайшие сроки провести процедуру закрытия общества с ограниченной ответственностью в Ростове на Дону поможет наша юридическая компания. Как только наши юристы проведут тщательный анализ состояния дел, оценят все существующие риски, определят стоимость, только тогда клиенту предлагается наиболее оптимальное решение по ликвидации ООО.


Каким образом осуществляется ликвидация?


Сама процедура является не самой простой, это обусловлено действующим законодательством и конкретными особенностями ликвидируемого общества. Выделяют два способа данной процедуры: принудительно по решению налоговой инстанции и добровольно. Второй способ наиболее предпочтителен. В нем также можно определить несколько этапов:

  • Формируется комиссия, где принимается решение о том, что необходимо провести ликвидацию.
  • Налоговый орган, сотрудники компании и контрагенты уведомляются о намерении провести ликвидацию компании.
  • Размещаем данные о предполагаемом закрытии ООО в средствах массовой информации.
  • Готовим ликвидационный баланс ООО.
  • Окончательный расчет с кредиторами и отправление ликвидационного баланса в ФНС.
  • Составление финального баланса после расчетов с контрагентами и работниками фирмы.
  • Представление в налоговый орган финального баланса. Далее необходимо закрыть расчетные счета и исключить компанию из единого реестра юридических лиц.


Какие документы необходимы?


Чтобы провести процедуру, нужно иметь следующий пакет документов:

  • свидетельство о государственной регистрации юридического лица;
  • свидетельство о постановке на учет в налоговой инстанции;
  • устав компании в последней редакции;
  • копия паспорта руководителя ООО;
  • протокол о создании компании и назначении директора;
  • печать общества.


Сроки ликвидации ООО


Процедура в среднем занимает около трех месяцев и требует наличия в штате компании большого количества профильных специалистов. Такие высококвалифицированные сотрудники успешно работают в нашей фирме.


Почему нужно обратиться за помощью именно в нашу компанию?


Процесс ликвидации общества с ограниченной ответственностью должен быть выполнен тщательно и с соблюдением всех норм действующего законодательства. Наша компания имеет большой опыт в сфере ликвидации ООО, что дает возможность клиентам сэкономить большое количество времени и денежных средств. Мы можем предложить:

  • отношения на долгосрочной основе с клиентами в различных субъектах РФ;
  • сэкономить время и в кратчайшие сроки оказать услуги по ликвидации ООО в Ростове;
  • разработка и разъяснение подробного плана оказываемых услуг;
  • закрытие общества с ограниченной ответственностью на полностью законных основаниях и по приемлемой цене;
  • представление всех необходимых консультаций.


Судя по практике в процессе ликвидации компании лучше обойтись без экспериментов и все сделать, как это требует федеральное законодательство. Обращайтесь в нашу компанию.


Смотрите также: Ликвидация ООО с долгами

Как проверить контрагента

При оказании услуг по доставке грузов транспортная компания работает с довольно большим количеством клиентов, в качестве которых могут выступать, как частные лица, так и целые компании. При этом среди последних могут встретиться, как мошенники, так и недобросовестные плательщики. Для того, чтобы не попасть впросак, стоит более тщательно проверять контрагента, с которым транспортная компания собирается сотрудничать.

Также мошенником может оказаться и сама транспортная компания, поэтому потенциальным клиентам транспортной компании стоит научиться проверять контрагентов. Компании-однодневки могут нанести существенный урон, как транспортной компании, так и потенциальным клиентам. Кроме того, такие компании могут нанести ущерб юридическому лицу, которое выступает в качестве налогоплательщика. Поскольку в таком случае ему придется еще доказать обоснованность НДС, либо же объяснить статью расходов.

В связи с тем, что компании-однодневки, как правило, выступают в качестве недобросовестного налогоплательщика, то их можно вычислить именно по данному показателю. Налоговая служба за все то время, пока существует, смогла определить ключевые признаки недобросовестного налогоплательщика. Поговорим об основных способах определения недобросовестного налогоплательщика, который с большой долей вероятности окажется мошенником.

Оценка рисков

Любая транспортная компания обязана проявлять осмотрительность при заключении договора на оказание услуг. Для этого важно проверять контрагента, с которым планируется вести сотрудничество. Для этого можно воспользоваться общедоступными сведениями налогового органа. Ведь именно налоговая служба собирает основные данные о юридических лицах.

Очень важно при организации деятельности любой компании исключить возможные претензии со стороны налоговой службы. Для этого стоит тщательно проверять каждого контрагента. И есть целый ряд возможностей для того, чтобы удостовериться в том, что потенциальный партнер будет добросовестным.

Налоговая и судебная службы выделяют ряд действий, для совершения которых нужно проявить необходимую осмотрительность, выбирая контрагента для работы.

Прежде всего, необходимо запросить у потенциального клиента весь необходимый комплект документов, которые потребуются для процедуры заключения сделки.

Необходимо запросить в первую очередь следующие документы:

  • свидетельство о государственной регистрации;
  • устав предприятия;
  • свидетельство о постановке на учет в налоговой службе.

Помимо этих документов стоит также запросить у заказчика выписку из ЕГРЮЛ, а также справку, которая будет подтверждать, что у компании нет никаких задолженностей перед налоговой. Вот только по закону нет четкой регламентации, когда можно запросить такого рода сведения. Да и что касается подтверждения факта осуществления деятельности контрагента, то здесь судебная практика также оказывается крайне неоднозначной.

Убедиться в том, что контрагент добросовестный, можно благодаря специальным сервисам, разработанных той же налоговой службой.

На официальном портале ФНС России можно получить информацию, в частности:

  • краткие данные из ЕГРЮЛ;
  • информация о вносимых изменениях;
  • проверить, не было ли решений о том, не было ли ликвидации компании и др.

Также в сети Интернет можно посетить официальный сайт ведомства ВАС РФ, где есть возможность узнать, не является ли потенциальный клиент компании участником судебных разбирательств. На этом сайте имеет картотека всех российских арбитражных дел и если ввести название компании или ИНН, то можно узнать список дел, в которых так или иначе фигурирует данный контрагент. В идеале он не должен упоминаться ни в одном из таких дел.

Еще один важный момент — необходимо проверить не находится ли потенциальный контрагент на стадии банкротства. Эту информацию также в сети Интернет, посетив официальный сайт Единого федерального реестра сведений о фактах деятельности юридических лиц. Здесь же есть информация и о чистых активах компаний.

В любом случае, перед тем, как заключить договор с новой компании, стоит тщательно проверить всю информацию, которую можно найти в сети Интернет.

Видео:Как проверить контрагента?

Поиск запроса «как проверить контрагента» по информационным материалам и форуму

Зачем нужно проверять контрагента? | ТАСС

Внешне фирма может выглядеть благополучно, располагать красивым офисом и вежливым отделом продаж, однако никто не гарантирует, что у нее нет долгов, нет дела в суде и прочих неприятностей. Если вы принимаете НДС к вычету, то и у вас могут возникнуть проблемы с налоговой, если контрагент покажется ей не совсем благонадежным. Именно поэтому требуется тщательная проверка контрагента.

Зачем проверять контрагентов?

Компании, у которых есть какие-то проблемы, уже отлично научились изображать благонадежность, и способов для этого существует очень много. Нельзя доверять рекламе и щедрым скидкам, а также внешнему лоску персонала и прочему. Контрагентов требуется проверять по документам, используя официальные источники данных.

Проверка
контрагента
поможет с легкостью вычислить
тех, кто не готов выполнить свои обязательства. Иногда случается следующее:
покупатель оприходует товар, но не оплачивает его. Либо противоположное:
поставщик берет аванс, не отгружая товар после этого. С помощью проверки можно
определить, есть ли смысл взаимодействовать с таким контрагентом, либо имеется
риск того, что его обязательства не будут выполнены.

Так же проведение мероприятий должной осмотрительности поможет избежать
сотрудничества с однодневками. Не исключено, что компания свяжется с фирмой-однодневкой, созданной только
для получения от заказчика авансового платежа. В этом случае потери будут
исключительно денежными, но это уже неприятно. Фирма может не существовать
фактически: имеется сайт, счет для транзакций, но юридическое лицо, как
таковое, отсутствует.

Можно вычислить мошенников. Фирма может быть
создана финансовым преступником:
брать незаконные кредиты или производить обналичивание средств. В таком случае
вы тоже окажетесь интересны для правоохранительных органов, так как будете его
партнером, а значит, и вас проверят.

Проведение проверки
контрагента
поможет избежать сотрудничества с потенциальным банкротом. Не
исключено, что у вас на пути окажется фирма, находящаяся в состоянии
банкротства. Если перевести туда деньги, то увидеть вы их сможете не скоро. У
кредиторов есть право оспорить в суде любую сделку, даже с банкротом. Чтобы
вернуть назад деньги, требуется оказаться в реестре кредиторов, а потом ожидать окончания процедуры
банкротства. Она иногда затягивается на долгие годы. И не стоит забывать, что в
очереди реестра кредиторов первыми идут государственные органы и кредитные
организации, а также те, кто инициировал процедуру банкротства, сотрудники
компании, а уже потом остальные кредиторы, до которых обычно не доходит ни
копейки.

Проведение проверки
контрагента
– это гарантия того, что у вас в будущем не возникнет проблем с
налоговой. Если сотрудниками инспекции будет решено, что вы не убедились в порядочности
потенциального контрагента, то вы рискуете получить отказ в налоговой выгоде.

Проверка

Требуется выполнить определенные действия, чтобы
удостовериться в том, что вы связались с действующим юридическим лицом, а не
фирмой-однодневкой или иной сомнительной структурой. У контрагента нужно
затребовать целый перечень документов:

  • Копию
    свидетельства о госрегистрации;
  • Копию устава
    компании;
  • Копию
    свидетельства о постановке на учет в налоговой;
  • Отчетность
    бухгалтерии за год, предшествующий году заключения сделки;
  • Копию
    паспорта директора;
  • Проверить
    аффилированность организации;
  • Ознакомиться
    с наличием судебных дел и исполнительных производств;
  • Узнать о
    проводимых проверках и наличии соответствующих лицензий.

«ТАСС-Бизнес» поможет проверить
контрагента

Налоговая
проверка контрагента по ИНН
с
помощью сервиса «ТАСС-Бизнес» проводится
в несколько кликов. Для начала требуется задать один или несколько параметров,
таких как ИНН, ОГРН, название компании, адрес, либо ввести сферу деятельности
организации.  После введения сведений в
поисковое поле, внизу будут показаны все результаты по найденным компаниям.

Перейдя на карточку интересующей компании, можно изучить подробную информацию не только из данных официальных источников, но и ознакомиться с информацией, размещенной представителями данной компании, зарегистрированными в «ТАСС-Бизнес».

В «ТАСС-Бизнес» можно проверить компанию по многим параметрам. В разделе «Проверки», использующего данные из официальных источников, отображаются данные о дисквалифицированных лицах и недобросовестных поставщиках, информация о ведомственных проверках и реестры массовости адреса, руководителя и учредителя, а также проверяется наличие сданной отчетности, наличие заблокированных счетов и судебно-исковая нагрузка.

Все эти возможности доступны бесплатно для всех представителей малого и среднего бизнес
входящих в реестр МСП.

Также в «ТАСС-Бизнес» имеются расширенные
премиальные возможности:

  • Данные финансовой отчетности и отчета о прибылях и убытках. Функционал, использующий данные бухгалтерской отчетности юридических лиц, поможет оценить финансовую устойчивость компании, ее ликвидность, рентабельность и определить риск банкротства.
  • Данные
    Арбитражных судов. Функционал, использующий данные Арбитражных судов РФ,
    позволит избежать проблем с потенциальными контрагентами еще до подписания
    договора, наглядно показав все текущие проблемы.
  • Анализ
    аффилированности и поиск конечных бенефициаров. С помощью данного функционала,
    Вы получите всю информацию по проверяемой фирме и ее собственниках, а также
    группе интересующих компаний, выявив возможные связи между ними.
  • Мониторинг изменений в компании. С помощью мониторинга можно следить за изменениями в созданных группах контрагентов и конкурентов по отраслям и регионам, получая информацию не только по интересующим компаниям, но и по отрасли в целом.

Если хотите лучше изучить возможности премиального функционала
«ТАСС-Бизнес», то воспользуйтесь формой ниже и получите бесплатно три дня полного доступа без ограничений.

Для того что бы на деле оценить возможности полного премиального функционала сервиса «ТАСС-Бизнес», достаточно всего лишь заполнить форму ниже и получить тестовый доступ на 3 дня.

Определение риска контрагента

Что такое риск контрагента?

Риск контрагента — это вероятность или вероятность того, что один из участников сделки может не выполнить свои договорные обязательства. Риск контрагента может существовать в кредитных, инвестиционных и торговых операциях.

Ключевые выводы

  • Риск контрагента — это вероятность или вероятность того, что один из участников операции может не выполнить свои договорные обязательства.Риск контрагента может существовать в кредитных, инвестиционных и торговых операциях.
  • Числовое значение кредитного рейтинга заемщика отражает уровень риска контрагента для кредитора или кредитора.
  • Инвесторы должны рассмотреть компанию, выпускающую облигации, акции или страховой полис, чтобы оценить, существует ли риск дефолта или контрагента.

Понимание риска контрагента

Во всех финансовых операциях существует разная степень риска контрагента.Риск контрагента также известен как риск дефолта. Риск неисполнения обязательств — это вероятность того, что компании или частные лица не смогут произвести необходимые платежи по своим долговым обязательствам. Кредиторы и инвесторы подвержены риску дефолта практически при всех формах предоставления кредитов. Риск контрагента — это риск, который обе стороны должны учитывать при оценке контракта.

Риск контрагента и премии за риск

Если одна сторона имеет более высокий риск неисполнения обязательств, к сделке обычно прилагается премия для компенсации другой стороне.Премия, добавленная из-за риска контрагента, называется премией за риск.

При розничных и коммерческих финансовых операциях кредитные отчеты часто используются кредиторами для определения кредитного риска контрагента. Кредитные рейтинги заемщиков анализируются и контролируются, чтобы определить уровень риска для кредитора. Кредитный рейтинг — это числовое значение кредитоспособности человека или компании, которое основано на многих переменных.

Кредитный рейтинг человека варьируется от 300 до 850, и чем он выше, тем более надежным в финансовом отношении человек считается для кредитора.Числовые значения кредитных рейтингов перечислены ниже:

  • Отлично: 750 и выше
  • Хорошо: от 700 до 749
  • Ярмарка: от 650 до 699
  • Плохо: от 550 до 649
  • Плохо: 550 и ниже

Многие факторы влияют на кредитный рейтинг, включая историю платежей клиента, общую сумму долга, длину кредитной истории и использование кредита, которое представляет собой процент от общего доступного кредита заемщика, который используется в настоящее время. Числовое значение кредитного рейтинга заемщика отражает уровень риска контрагента для кредитора или кредитора.Заемщик с кредитным рейтингом 750 будет иметь низкий риск контрагента, в то время как заемщик с кредитным рейтингом 450 будет нести высокий риск контрагента.

Если у заемщика низкий кредитный рейтинг, кредитор, скорее всего, потребует более высокую процентную ставку или премию из-за риска неисполнения обязательств по долгу. Компании, выпускающие кредитные карты, например, взимают процентную ставку свыше 20% для лиц с низким кредитным рейтингом, одновременно предлагая процентную ставку 0% для клиентов, которые имеют отличную кредитную историю или высокие кредитные рейтинги.Если заемщик просрочивает платежи на срок 60 дней или более или превышает кредитный лимит карты, компании, выпускающие кредитные карты, обычно прибегают к надбавке за риск или «ставке штрафа», что может повысить процентную ставку по карте до более чем 29% в год.

Инвесторы должны учитывать компанию, выпускающую облигации, акции или страховой полис, чтобы оценить, существует ли риск дефолта или контрагента.

Риск инвестиционного контрагента

Финансовые инвестиционные продукты, такие как акции, опционы, облигации и производные финансовые инструменты, несут в себе риск контрагента.Облигациям присваиваются рейтинги таких агентств, как Moody’s и Standard and Poor’s, от AAA до статуса мусорных облигаций для измерения уровня риска контрагента. Облигации с более высоким риском контрагента приносят более высокую доходность. Когда риск контрагента минимален, премии или процентные ставки низкие, как, например, для фондов денежного рынка.

Например, компания, предлагающая бросовые облигации, будет иметь высокую доходность, чтобы компенсировать инвесторам дополнительный риск того, что компания может не выполнить свои обязательства. И наоборот, U.S. Казначейские облигации имеют низкий риск контрагента и, следовательно,; рейтинг выше, чем корпоративный долг и бросовые облигации. Однако казначейские облигации обычно приносят более низкую доходность, чем корпоративный долг, поскольку существует меньший риск дефолта.

Примеры контрагентского риска

Когда риск контрагента неправильно рассчитан и сторона не выполняет свои обязательства, надвигающийся ущерб может быть серьезным. Например, дефолт по такому количеству обеспеченных долговых обязательств (CDO) стал основной причиной обвала рынка недвижимости в 2008 году.

Субстандартный риск

Ипотечные кредиты секьюритизируются в CDO для инвестиций и поддерживаются базовыми активами. Одним из основных недостатков CDO до экономического краха было то, что они содержали субстандартные и низкокачественные ипотечные кредиты, в результате чего CDO получали такие же высокие рейтинги, как и корпоративный долг.

Высокий кредитный рейтинг CDO позволил им получить институциональные инвестиции, поскольку средства необходимы для инвестирования только в долговые обязательства с высоким рейтингом. Когда заемщики начали не выплачивать ипотечные платежи, пузырь на рынке недвижимости лопнул, оставив инвесторов, банки и перестраховщиков на крючке, неся огромные убытки.Рейтинговые агентства получили много вины за обвал, который в конечном итоге привел к обвалу финансового рынка, который определил медвежий рынок 2007–2009 годов.

AIG и страховой риск

AIG или American International Group предлагает страховые продукты для недвижимости, предприятий и частных лиц. Компании потребовалась помощь правительства США во время финансового кризиса. Для тех, кто был застрахован в AIG, они внезапно столкнулись с увеличением контрагентского риска. В результате инвесторы должны учитывать компанию, выпускающую облигации, акции или страховой полис, чтобы оценить, существует ли риск контрагента.

Руководство по рискам контрагента | Специальный отчет

Марк Пети и Йерун ван дер Хук из Cardano объясняют природу контрагентского риска в некоторых из наиболее распространенных внебиржевых (OTC) транзакций и обсуждают, как инвесторы на внебиржевых рынках показали себя во время тестирования

Недавние потрясения на рынке усилили важность адекватного управления рисками, включая работу с контрагентами. Самый важный урок кризиса заключается в том, что большинство инвесторов на этих рынках испытали незначительные негативные последствия при условии, что у них были надлежащие методы управления рисками контрагента.

Что такое риск контрагента?

Риск контрагента (также называемый кредитным риском или риском неисполнения обязательств) — это риск того, что ваш контрагент по сделке не сможет выполнить свои обязательства перед вами. Например, вы купили корпоративную облигацию у компании XYZ, ожидая получения купонных выплат и номинальной стоимости облигации при наступлении срока погашения. В рамках этой транзакции вы подвергаетесь риску того, что XYZ не сможет выплатить вам купоны и основную сумму в согласованный момент времени.

Другой пример — опцион пут на акции, купленный на внебиржевом рынке. Если рынки падают, как это происходило в последнее время, рыночная стоимость опциона пут резко возрастает, создавая значительный риск контрагента для покупателя опциона пут. Аналогичный риск существует в свопах, свопах и свопах, привязанных к инфляции.

Почему для меня важен риск контрагента?

Риск контрагента широко присутствует на финансовых рынках, и это риск, которому подвергаются все типы инвесторов, как крупные, так и мелкие.Например, все инвесторы в облигации (или любой другой тип ссуды) берут на себя определенный риск контрагента, особенно при инвестировании в корпоративные облигации. Большинство инвесторов с фиксированным доходом знают об этом и фактически принимают осознанное решение взять на себя этот дополнительный кредитный риск в обмен на более высокую доходность.

Крупные институциональные инвесторы тоже не привыкли к риску контрагента. Эта конкретная группа инвесторов широко использует опционы пут, свопы, свопционы и свопы, привязанные к инфляции, для хеджирования своих рыночных рисков.Практически все эти транзакции выполняются на внебиржевом рынке просто потому, что котируемый рынок не предлагает для них подходящего типа инструментов хеджирования. На внебиржевом рынке (инвестиционные) банки принимают другую сторону сделки.

Следовательно, по своей природе большинству крупных институциональных инвесторов приходится сталкиваться с большим риском контрагента. Как показало падение Lehman Brothers, кажущаяся защита на самом деле будет бесполезной в случае дефолта поставщика хеджирования — если вы не подготовлены и не знаете, как бороться с риском контрагента.

Увеличился ли риск контрагента в связи с текущими рыночными условиями?

Несомненно, осведомленность о рисках контрагента и рисках в целом резко возросла за последние месяцы. Риск контрагента присутствовал всегда, но до сих пор он просто не проявлялся в поле зрения широкой общественности.

Текущая повсеместная осведомленность о риске контрагента иллюстрируется резким увеличением кредитных спредов, понижением кредитных рейтингов и увеличением числа банкротств и поглощений в финансовой отрасли.Чтобы проиллюстрировать эту точку зрения, средние кредитные спрэды для банков (с рейтингом от A- до AA +) увеличились с примерно 15 базовых пунктов (январь 2007 г.) до 200-500 базовых пунктов (октябрь 2008 г.). Это привело к уменьшению числа контрагентов, которые могут и желают принять на себя риск институциональных инвесторов, а также к увеличению вероятности того, что эти стороны в конечном итоге не выполнят свои обязательства.

Как уменьшить риск контрагента?

Чтобы ответить на этот вопрос, стоит посмотреть, как крупные институциональные инвесторы и банки справляются с риском контрагента.Как уже упоминалось, они являются активными игроками на внебиржевом рынке, и риск контрагента для них является повседневной реальностью. Как мы увидим, хеджировать риск контрагента на самом деле довольно легко, и участники внебиржевого рынка преуспели в этом.

Лучше всего зарекомендовал себя «структурированный подход» к риску контрагента, который включает три этапа — выбор контрагента, документацию и управление обеспечением.

Шаг первый включает первоначальный выбор контрагентов.Обычно требуется углубленная оценка возможных контрагентов на основе ряда критериев, таких как кредитный рейтинг, кредитный спред и опыт торговли конкретным инструментом (другими словами, значительная и активная торговая книга). Кроме того, готовность принять меры по снижению риска контрагента, изложенные в юридической документации, может иметь решающее значение при выборе вашего контрагента.

После составления короткого списка надежных потенциальных контрагентов должна быть составлена ​​документация Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA).Это второй шаг в процессе. Наличие правильной документации имеет решающее значение для успеха.

Документация ISDA состоит из трех частей — основного документа, графика и приложения кредитной поддержки (CSA). Каждый играет свою роль во всем процессе, но именно CSA заслуживает наибольшего внимания в контексте контрагентского риска. CSA определяет правила управления обеспечением, которое на самом деле является Святым Граалем для управления рисками контрагента. В CSA стороны могут договориться о том, какие уровни подверженности риску должны быть размещены (например, пороговая сумма и минимальная сумма перевода), какие инструменты использовать в качестве обеспечения, какова будет частота размещения обеспечения и т. Д. .

Кроме того, стороны могут решить, нужно ли физически переводить обеспечение на счет внешнего инвестора, что является довольно стандартным для европейских рынков деривативов, или это обеспечение остается у контрагента по соглашению о залоге.

После того, как документация составлена ​​и транзакции выполнены, последним шагом является выполнение самого управления обеспечением. Составление CSA — это одно, а действовать в соответствии с ним и надлежащим образом управлять своим залогом — совсем другое.Текущие потрясения на рынке доказали, что постоянный мониторинг и своевременная отчетность по рискам контрагента чрезвычайно важны.

Как банки, так и крупные институциональные инвесторы имеют опыт работы с документацией и управлением залоговым обеспечением. На практике крупные убытки из-за риска контрагента почти исключительно связаны с неадекватной документацией и / или ненадлежащим исполнением оперативного управления обеспечением.

Не могли бы вы привести пример потенциальных денежных последствий представленного структурированного подхода, в частности CSA?

В CSA стороны могут учитывать и минимизировать риск контрагента путем согласования ряда параметров.Дадим краткое описание самых распространенных:

Пороговая сумма должна быть установлена ​​для обеих сторон. Эта сумма является справочной стоимостью рыночной отметки по невыполненной операции, выше которой должно быть проведено обеспечение. Например, если пороговая сумма составляет 5 000 000 для стороны, эта сторона должна предоставить обеспечение только тогда, когда рыночная отметка транзакции превышает 5 000 000; Сторонам необходимо согласовать частоту внесения залога. Часто применяемые частоты — ежедневно, еженедельно и раз в две недели, что означает, что дополнительные вызовы могут быть размещены только каждый день, еженедельно или раз в две недели соответственно; Активы, которые классифицируются как приемлемое обеспечение, требуют переговоров.Если будут использоваться ценные бумаги, необходимо определить набор подходящих инструментов вместе с соответствующими «стрижками». Денежные средства и государственные облигации, как правило, являются наиболее распространенными приемлемыми инструментами; Необходимо определить минимальную сумму перевода (MTA). Если разница между рыночной оценкой и стоимостью текущей позиции обеспечения превышает MTA, необходимо провести дополнительное обеспечение.

Чтобы проиллюстрировать потенциальную работу CSA на практике, давайте рассмотрим две стороны с одной и той же сделкой — длинную позицию по опциону.Мы также предполагаем, что обе стороны совершили сделку с одним и тем же контрагентом. Однако обе стороны разработали разные СВГ.

Таблица 1 показывает детали обоих CSA. Мы предполагаем, что пороговая сумма равна нулю для обеих сторон, и для простоты мы проигнорируем любые другие возможные положения CSA.

В таблице 2 показано гипотетическое периодическое развитие рыночной отметки по незавершенным сделкам, а также размер обеспечения, которое обе стороны получат от своего контрагента.Положительная рыночная оценка означает, что с точки зрения клиента сделка является прибыльной, и контрагент должен предоставить обеспечение.

Из таблицы 2 мы можем наблюдать:

Сторона 2 подвергается значительно большему риску контрагента, чем Сторона 1; Если контрагент не выполняет свои обязательства по истечении четырех периодов, первая сторона имеет обеспечение, равное рыночной оценке, и не должна понести убытков. Сторона два несет убыток в размере 550 000, поскольку MTA стороны два не был нарушен; Если контрагент не выполняет свои обязательства по истечении шести периодов, первая сторона несет убыток в размере 350 000, поскольку разница между рыночной оценкой и стоимостью текущего обеспечения меньше MTA.Сторона два несет убыток в размере 900 000; Если контрагент не выполняет свои обязательства по истечении восьми периодов, первая сторона несет убытки в размере 450 000, а вторая сторона несет убытки в размере 1 750 000.

Как показывает наш пример, разные настройки параметров могут иметь существенно разные результаты в случае значения по умолчанию. Конечно, каждая сторона должна найти идеальный баланс между снижением риска, с одной стороны, и увеличением операционного риска и риска реализации, с другой. Инвесторы могут, например, связать настройки параметров с кредитным рейтингом контрагента, требуя более строгих условий при работе с контрагентами с более низким кредитным рейтингом.

Хотя этот пример является гипотетическим и стилизованным, он рисует четкую картину: CSA и надежное управление обеспечением значительно снижают риск контрагента в экстремальных рыночных условиях.

Каковы затраты на снижение контрагентского риска?

Прямых денежных затрат нет, кроме времени, потраченного на подготовку документации и возможных внешних юридических консультаций. Однако составление CSA на самом деле — это переговоры между двумя сторонами.Ничего не происходит, и каждый пункт имеет свою ценность для каждой участвующей стороны и, следовательно, цену. Поэтому для большинства инвесторов обращение за внешней юридической поддержкой при составлении документации кажется разумным. Кроме того, часто обращаются за советом относительно реальных экономических и денежных последствий того, что прописано в документации. Кроме того, необходимо наличие опытной и надежной системы управления залоговым обеспечением.

Учитывая потенциальные катастрофические последствия неурегулирования риска контрагента надлежащим образом, затраты на подготовку документации и последующее управление обеспечением незначительны.

Какие уроки на будущее мы должны извлечь из нынешнего кризиса?

Несколько лет назад многие институциональные инвесторы были счастливы торговать на внебиржевом рынке без CSA или на условиях, продиктованных (и, следовательно, в пользу) контрагентов. Текущий кризис снова привлек внимание к риску, особенно риску контрагента, и продемонстрировал важность управления риском контрагента.

Каким бы болезненным он ни был, текущий кризис также оказался лучшим стресс-тестом, который только можно себе представить для инвесторов на внебиржевом рынке деривативов.С момента зарождения внебиржевого рынка деривативов в 1980-х годах люди задавались вопросом, насколько эффективным будет управление риском контрагента на проблемных рынках с высоким уровнем рыночного риска, а также при фактических банкротствах банков. Текущий финансовый кризис включает в себя все эти составляющие. Наличие соответствующей документации в сочетании с опытным и надежным управлением залоговым обеспечением, безусловно, доказало свою ценность.

В заключение, при правильном подходе и наличии адекватных процессов риск контрагента можно легко снизить до низкого уровня — даже в экстремальных рыночных условиях, когда снижение рыночного риска, обеспечиваемое этими инструментами, оказалось очень эффективным для многих пенсионных фондов.

Определения рейтингов

Fitch Ratings публикует кредитные рейтинги, которые представляют собой перспективные заключения относительно относительной способности организации или обязательства выполнять финансовые обязательства. Рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) присваиваются корпорациям, суверенным организациям, финансовым учреждениям, таким как банки, лизинговые компании и страховщики, а также организациям государственного финансирования (местным и региональным органам власти). Также присваиваются рейтинги уровня выпуска, часто включают ожидание возмещения и могут быть выше или ниже рейтинга уровня эмитента.Рейтинги выпуска присваиваются обеспеченным и необеспеченным долговым ценным бумагам, займам, привилегированным акциям и другим инструментам. Рейтинги структурированного финансирования — это рейтинги выпуска ценных бумаг, обеспеченных дебиторской задолженностью или другими финансовыми активами, которые учитывают относительную уязвимость обязательств перед дефолтом.

Кредитные рейтинги указывают на вероятность погашения в соответствии с условиями выпуска. В ограниченных случаях Fitch может включить дополнительные соображения (например, установить более высокий или более низкий стандарт, чем указано в документации по обязательству).См. Подробности в разделе «Особые ограничения, касающиеся шкал кредитных рейтингов».

Fitch Ratings также публикует другие рейтинги, оценки и мнения. Например, Fitch предоставляет специализированные рейтинги обслуживающих лиц, обслуживающих жилищную и коммерческую ипотеку, управляющих активами и фондов. В каждом случае пользователи должны обращаться к определениям каждой отдельной шкалы для руководства по измерениям риска, охватываемого каждой оценкой.

Шкала кредитного рейтинга Fitch для эмитентов и выпусков выражается с использованием категорий от «AAA» до «BBB» (инвестиционный уровень) и от «BB» до «D» (спекулятивный уровень) с дополнительными +/- для уровней от AA до CCC, указывающих относительные различия вероятности дефолта или восстановления проблем.Термины «инвестиционный рейтинг» и «спекулятивный рейтинг» являются рыночными соглашениями и не подразумевают каких-либо рекомендаций или одобрения конкретной ценной бумаги для инвестиционных целей. Категории инвестиционного уровня указывают на относительно низкий или умеренный кредитный риск, тогда как рейтинги в спекулятивных категориях сигнализируют либо о более высоком уровне кредитного риска, либо о том, что дефолт уже произошел.

Fitch может также раскрывать вопросы, касающиеся рейтингуемого эмитента, который не имеет и не получал рейтинга. Такие выпуски также обозначены как «NR» на его веб-странице.

Кредитные рейтинги выражают риск в относительном порядке ранжирования, то есть они являются порядковыми показателями кредитного риска и не позволяют прогнозировать конкретную частоту дефолтов или убытков. Для получения информации об исторической эффективности рейтингов, пожалуйста, обратитесь к исследованиям Fitch по изменению рейтингов и дефолту, в которых подробно описаны исторические уровни дефолта. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам также ведет центральный репозиторий исторических показателей дефолта.

Кредитные рейтинги Fitch не учитывают напрямую какие-либо риски, кроме кредитного риска.Кредитные рейтинги не учитывают риск потери рыночной стоимости из-за изменений процентных ставок, ликвидности и / или других рыночных факторов. Однако рыночный риск можно рассматривать в той степени, в которой он влияет на способность эмитента выплатить или рефинансировать финансовое обязательство. Тем не менее рейтинги не отражают рыночный риск в той степени, в какой они влияют на размер или другую обусловленность обязательства по выплате обязательства (например, в случае индексируемых облигаций).

Fitch будет использовать шкалы кредитных рейтингов для присвоения рейтингов частным облигациям или определенным программам выпуска облигаций, либо частным рейтингам с использованием той же публичной шкалы и критериев.Частные рейтинги не публикуются и предоставляются только эмитенту или его агентам в форме рейтингового письма.

Шкалы первичного кредитного рейтинга также могут использоваться для предоставления рейтингов для более узкого диапазона, включая процентные ставки и возврат основной суммы долга, или в других формах мнений, таких как кредитные заключения или услуги по оценке рейтингов.

Кредитные заключения представляют собой вид с привязкой к определенному уровню или категории с использованием первичной рейтинговой шкалы и пропускают одну или несколько характеристик полного рейтинга или соответствуют им другому стандарту.Кредитные отзывы будут указаны с использованием символа строчной буквы в сочетании с суффиксом «*» (например, «bbb + *») или (cat) для обозначения статуса мнения. Кредитные заключения обычно выдаются на определенный момент времени, но могут контролироваться, если аналитическая группа считает, что информация будет достаточно доступной.

Услуги по оценке рейтингов — это специальное представление с использованием первичной шкалы оценок того, как существующий или потенциальный рейтинг может быть изменен заданным набором гипотетических обстоятельств. Хотя услуги по оценке кредитоспособности и рейтинга предоставляются на определенный момент времени и не отслеживаются, им может быть назначено целевое наблюдение или прогноз, которые могут обозначать траекторию кредитного профиля.

Рейтинги, присвоенные Fitch, основаны на установленных, утвержденных и опубликованных критериях. Могут применяться различные критерии, но они будут явно указаны в наших комментариях к рейтинговым действиям (RAC), которые используются для публикации кредитных рейтингов, когда они установлены, а также после ежегодных или периодических обзоров.

Рейтинги являются результатом коллективной работы Fitch, и ни одно лицо или группа лиц не несут исключительной ответственности за рейтинг. Рейтинги не являются фактами и, следовательно, не могут быть названы «точными» или «неточными».«Пользователи должны обращаться к определению каждого отдельного рейтинга, чтобы получить представление о размерах риска, охватываемого рейтингом.

Управление рисками контрагента для функций корпоративного казначейства

Аннотация

Опыт научил нас, что контрагенты могут потерпеть неудачу, даже не предупредив. В последние десятилетия управление рисками контрагента стало более сложным из-за концентрированных рисков, сложных финансовых инструментов и развития банковского кредитования. Корпоративные и казначейские организации должны упреждающе управлять этим риском, иметь интегрированную политику риска по всем направлениям бизнеса, диверсифицировать риск, устанавливая лимиты риска в соответствии с критериями риска, и искать профессиональные ресурсы, где это возможно.

Введение

Один из важных уроков, которые мы извлекли из финансового кризиса десятилетней давности, заключался в том, что финансовый мир, в котором мы жили, не был таким безопасным, как мы думали. Это утверждение остается верным и сегодня, несмотря на недавние усилия отрасли и регулирующих органов, направленные на укрепление финансовой системы.
В беседах с корпоративными инвесторами мы обнаружили повышенную осведомленность об управлении рисками контрагента. Поскольку эта тема остается наивысшим приоритетом для менеджеров по рискам в финансовых учреждениях, это еще более серьезная проблема для практиков казначейства, которые могут иметь ограниченные знания о сложном, взаимосвязанном и концентрированном мире финансов.
В этом техническом документе мы пытаемся объяснить риск контрагента с точки зрения корпоративного казначея, почему его стало труднее отслеживать и управлять, а также ключевые принципы управления этим риском. Следует отметить, что, поскольку это всеобъемлющая тема, наше внимание уделяется кредитному аспекту риска контрагента, а не управлению обеспечением, расчетному риску или другим операционным и юридическим вопросам.

Риск контрагента — взгляд корпоративного казначея

Что такое риск контрагента ? : Риск контрагента — это риск того, что сторона в контракте не сможет выполнить свои договорные обязательства.По сути, это форма косвенного кредитного риска, отличного от прямого риска по необеспеченным займам, таким как облигации и депозиты.
Например, в сделке по процентному свопу с инвестиционным банком инвестор может не получить прибыль от выигравшего контракта, если банк станет неплатежеспособным до наступления срока действия контракта, что сделает соглашение бесполезным. Для некоторых транзакций обеспечение активов, остатки маржи и гарантии третьих сторон могут защитить от риска контрагента, хотя такие механизмы поддержки также могут вводить новые измерения риска контрагента.

Взгляд корпоративного казначея

Несмотря на то, что большое внимание риску контрагента уделяется операциям между финансовыми учреждениями, корпоративные казначейские организации также сталкиваются с серьезными проблемами. В последние два десятилетия предприятия становятся все более глобальными, ресурсозависимыми и многогранными. Эта новая динамика требует различного торгового финансирования, соглашений о поддержке и хеджирования с несколькими финансовыми посредниками.
По мере того, как финансовые инструменты становятся все более сложными, а финансовые учреждения становятся более сложными, корпорации испытывают особые трудности с выявлением, отслеживанием, управлением и снижением рисков контрагента из-за нехватки опыта и ресурсов по сравнению с их финансовыми партнерами.
Для большинства малых и средних корпораций предотвращение дефолта финансового посредника является основным направлением их стратегий управления рисками, поскольку более сложные и дорогостоящие методы снижения рисков неосуществимы с финансовой точки зрения. Таким образом, мы фокусируемся на предотвращении и диверсификации рисков, которые больше подходят для сотрудников казначейства с ограниченными ресурсами.

Виды операций с контрагентским риском

Ниже перечислены некоторые из распространенных операций, которые могут включать в себя риск контрагента:

  • Бизнес и торговля, включая дебиторскую и кредиторскую задолженность через финансовых посредников
  • Торговые гарантии и краткосрочное кредитование, включая аккредитивы, банковские акцепты, необеспеченные обязательства и возобновляемые кредитные линии
  • Соглашения репо и обратного репо, а также соглашения о кредитовании ценными бумагами
  • Деривативы, включая валютные форварды, процентные свопы, свопы активов, свопы кредитного дефолта, свопы на общую доходность и опционы на свопы

Страховые полисы, включая гарантии, страхование имущества и от несчастных случаев, морское дело, ответственность директоров и должностных лиц, а также страхование от ошибок и упущений

Последствия несостоятельности контрагента

Всякий раз, когда корпорация не может получить финансовые выгоды в соответствии с соглашением, происходит отказ контрагента.Иногда залог активов или вмешательство государства могут привести к полному или частичному возмещению убытков, но только после задержки. В других случаях восстановление может не произойти из-за высокой доли заемных средств и высокого риска финансовых посредников.
Следует отметить, что не всегда требуется дефолт контрагента для инвестора, чтобы понести убыток. Иногда контрагент может не выполнить свои обещания по причинам не финансового характера, что может привести к длительному и дорогостоящему судебному процессу по взысканию средств.Таким образом, корпорации должны оценить как готовность контрагента, так и его платежеспособность.

Новые вызовы в управлении рисками контрагента

Корпоративные риск-менеджеры могут почувствовать, что их задачи стали более сложными в последние годы, и эти чувства справедливы по нескольким причинам: 1) финансовые учреждения стали больше, сложнее и стали более взаимосвязанными; 2) финансовый кризис привел к значительному ухудшению условий кредитования, ликвидности и капитала у многих финансовых посредников, несмотря на усилия по восстановлению капитала, поглощающего убытки, в последние кварталы; и 3) допущений о государственной поддержке крупных банков были значительно сокращены в большинстве развитых стран.

Что может стать причиной банкротства финансовых посредников?

Понимание риска контрагента требует разумного понимания бизнес-моделей финансовых посредников, условий работы и финансового состояния, а также преобладающего экономического цикла, текущих рыночных условий и нормативно-правовой базы. Модели финансирования, чувствительные к доверию, высокий финансовый рычаг, отсутствие видимости основных рисков и участие в деятельности на рынке капитала — все это способствует крайне непредсказуемому характеру риска финансовых учреждений, но на этом проблемы не заканчиваются.

Мир банковского дела с возрастающей концентрацией

После отмены ограничений на межгосударственное банковское обслуживание Законом Ригла-Нила в 1994 году количество слияний банков в США значительно выросло, что в конечном итоге привело к тому, что в отрасли доминировали несколько очень крупных игроков. По иронии судьбы, обанкротившиеся учреждения во время финансового кризиса и усилия финансовых регуляторов по устранению риска «слишком большой, чтобы обанкротиться» привели к еще большей концентрации в финансовой отрасли. Консолидация создает новые проблемы для управления рисками контрагентов, поскольку корпорации часто вынуждены поддерживать множественные банковские отношения с сокращающимся пулом посредников.
Рисунок 1 показывает, что с 1994 года доля национальных депозитов США в 10 крупнейших банках увеличилась более чем в четыре раза с 11,9% до 51,0% в 2017 году. Аналогичным образом доля 20 крупнейших банков выросла с 17,4% до 61,0% по сравнению с предыдущим годом. тот же период.
Чтобы дополнительно проиллюстрировать влияние слияний на концентрацию контрагентов, на Рисунке 2 прослеживается происхождение выживших организаций из 20 крупнейших банков в 1994 году. Он показывает, что целых шесть из этих банков теперь являются частью JPMorgan Chase, пять стали Wells Fargo и четыре стали Банком Америки.
Рисунок 1: Национальная концентрация депозитов

Источник: 50 ведущих коммерческих банковских учреждений по депозитам FDIC по состоянию на июнь 2017 г. если у одного из банков возникнут проблемы.
Рисунок 2: Эффект от слияний банков с 1994 г.

Источник: FDIC Top 50 коммерческих банков и сберегательных организаций по депозитам

Неравномерное восстановление кредитоспособности

Как обсуждалось в нескольких наших официальных документах, базовая кредитоспособность крупнейших финансовых учреждений резко ухудшилась за годы после кризиса, в основном из-за низкого качества кредитов, неустойчивых колебаний на рынках капитала и слабой практики управления рисками.Снижение допущений о государственной поддержке также способствовало снижению кредитных рейтингов крупных банков. Даже когда несколько более крупных фирм восстанавливают некоторую кредитоспособность, восстановление было неравномерным.
На Рисунке 3 приведены средние кредитные рейтинги депозитов Moody’s 20 крупнейших банков США с 1994 года. Он показывает, что средний рейтинг улучшился с A1 до уровня Aa2 в 2008 году, а затем снова упал до A2 к 2012 году. После нескольких лет прибыльности и наращивания капитала , средний рейтинг группы с тех пор улучшился до Aa3.Однако отмена правил периода кризиса, включая освобождение банков с активами менее 250 миллиардов долларов от строгих тестов на достаточность капитала и ослабление правила Волкера, ставит под сомнение долгосрочную стабильность банковских рейтингов. Кроме того, чрезмерное кредитование и более низкие стандарты андеррайтинга в потребительских и коммерческих ссудах, долговое бремя с высокой долей заемных средств и высокой доходностью, а также рост процентных расходов — все это сигнализирует о скором поворотном моменте в устойчивости банковского кредита.
Высокая кредитная концентрация и ухудшающиеся перспективы представляют очевидные проблемы для корпораций в управлении риском контрагента.Следует отметить, что эти проблемы характерны не только для банков США. Как хорошо известно многим практикам, финансовые ситуации в банках еврозоны, возможно, более сложны, чем в их американских коллегах.
Рисунок 3: Тенденция средних рейтингов 20 ведущих банков США

Источник: Moody’s Investor Services

Высокая корреляция между контрагентами из-за сложных производных инструментов

Урок последнего финансового кризиса заключался в том, что риск контрагента среди крупных финансовых посредников сильно коррелирован.Помимо обычной деятельности на рынках капитала, их использование производных финансовых инструментов в качестве метода снижения рисков было удивительно схожим. Например, до 2008 года AIG была единственным крупнейшим контрагентом по обеспеченным долговым обязательствам (CDO) большинства инвестиционных банков. Практический крах AIG выявил катастрофические последствия, с которыми столкнулись бы многие крупные банки, если бы AIG обанкротилась. Убыток от торговых операций «Лондонский кит» в размере 5 миллиардов долларов в JPMorgan Chase в 2012 году стал еще одним примером того, как банк с предположительно хорошей репутацией в области управления рисками может стать жертвой сложных потерь по деривативам.

Принципы управления контрагентами для корпоративных казначеев

Учитывая важность и сложность управления рисками контрагента, как казначейской организации следует подходить к этому вопросу? Индивидуальные практики могут отличаться, но мы считаем, что следующие принципы должны применяться ко всем ситуациям с контрагентами.

Управление риском контрагента, не реагирование на него

Слишком часто риск контрагента становится высокоприоритетным только после того, как кредитоспособность крупного контрагента оказывается под вопросом.Хотя хорошо дисциплинированные методы управления рисками могут показаться трудными и требующими много времени, надеяться, что все будет хорошо, — неправильная стратегия. Точно так же простой выбор банков, которые считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться», и ожидание того, что правительство придет на помощь, больше не является разумным курсом действий, поскольку политическая среда стала менее терпимой к спасению крупных банков за счет средств налогоплательщиков. Пришло время начать что-то делать с риском контрагента.

Разработка подробной и консервативной политики зонтичных рисков

Одна из причин, по которой управление рисками контрагента может показаться сложным, заключается в том, что у корпорации может быть несколько точек доступа к одним и тем же финансовым учреждениям.Получить общую картину не всегда легко. Мы думаем, что даже несмотря на то, что может быть достаточно конкретной политики в отношении депозитов, кассовых операций, инвестиций, кредитов и деривативов, критерии отбора и процедуры мониторинга, регулируемые общей зонтичной политикой рисков, могут минимизировать непредвиденный риск контрагента. Эта зонтичная политика управления рисками может детализировать шаги, с помощью которых выбираются контрагенты, как рассчитываются и отслеживаются лимиты, а также меры, которые необходимо предпринять в случае ухудшения результатов деятельности контрагента.

Диверсификация рисков путем установления лимитов в соответствии с профилями рисков

Как и при любом управлении кредитным риском, основным средством снижения риска контрагента является диверсификация. Хотя этот принцип широко признан, дополнительные меры, используемые для точной настройки пределов воздействия в соответствии с заранее определенными уровнями риска, могут повысить эффективность. Например, контрагенты с более сильным кредитным профилем могут иметь более высокие лимиты. Для этой цели могут использоваться фундаментальные индикаторы, такие как кредитные рейтинги и индикаторы рыночного риска, такие как свопы кредитного дефолта (CDS) или подразумеваемые рейтинги облигаций — хотя мы предупреждаем инвесторов, чтобы они признавали присущие им недостатки в кредитных рейтингах и уровнях CDS и используйте их с осторожностью.

Обращение к профессиональным менеджерам для экспертизы контрагентов

Надзор за управлением рисками контрагента может быть непростой задачей. Помимо риска платежеспособности, корпоративным казначеям часто приходится иметь дело с другими формами риска, такими как обеспечение активов, обслуживание активов и операционный риск. Технология, необходимая для отслеживания рисков и контроля лимитов, сама по себе может потребовать привлечения специалистов по управлению рисками контрагента.
С другой стороны, корпоративным казначеям могут быть доступны внешние ресурсы, такие как менеджеры по рискам в их банках взаимоотношений, фонды денежного рынка и отдельные менеджеры счетов.Некоторые казначейские организации также могут извлечь выгоду из CounterpartyIQ ® (I&II), нашего собственного веб-инструмента для управления рисками контрагента.

Лучшие практики управления рисками контрагента

Для реализации конкретных мер по рискам контрагента корпоративные казначеи могут преуспеть, обратившись к некоторым общепринятым передовым методам финансовых посредников и адаптируя их для собственного использования. Ниже приведены примеры этих практик:

  • Стандартизация договоров
  • Использование продуктов с центральной расчетной палатой
  • Рассмотреть требование поставки против платежа (DVP)
  • Сопоставьте проводку обеспечения и маржи с оценкой риска контрагента
  • Использование трехсторонних соглашений об обратном выкупе и сторонних хранителей

Заключение — Управление рисками контрагента как интегрированный процесс

Финансовый кризис научил нас тому, что контрагенты могут потерпеть неудачу без особого предупреждения.Несмотря на недавние попытки финансовых посредников и регулирующих органов повысить надежность контрагентов, корпоративные казначеи продолжают сталкиваться с растущими проблемами из-за меняющихся условий кредитования, сложной природы сегодняшних посредников и широкого использования деривативов.
Риск контрагента, по сути, представляет собой риск платежеспособности финансового посредника. Корпоративные казначеи могут улучшить управление рисками, проявляя инициативу и разрабатывая подробную и интегрированную политику управления рисками по всем направлениям бизнеса, диверсифицируя риски, устанавливая соответствующие лимиты рисков и изыскивая профессиональные ресурсы, если таковые имеются.Принимая во внимание передовой опыт финансовой индустрии и решая эту проблему напрямую и систематически, корпорации могут найти задачу не такой сложной, как они боялись.
СКАЧАТЬ ПОЛНЫЙ ОТЧЕТ

Наше исследование предназначено только для личного некоммерческого использования. Вы не можете копировать, распространять или изменять контент, содержащийся на этом веб-сайте, без предварительного письменного разрешения Capital Advisors Group. Просматривая этот веб-сайт и / или загружая его содержимое, вы соглашаетесь с Условиями использования.

Риск контрагента | FRM Часть 2 Учебные заметки

После прочтения вы сможете:

  • Опишите риск контрагента и отделите его от риска кредитования.
  • Опишите операции, которые несут риск контрагента, и объясните, как риск контрагента может возникнуть в каждой операции.
  • Определите и опишите организации, которые берут на себя значительный риск контрагента.
  • Опишите кредитный риск, миграцию кредита, восстановление, текущую рыночную стоимость, восстановительную стоимость, вероятность дефолта, убыток в случае дефолта и коэффициент возмещения.
  • Опишите корректировку стоимости кредита (CVA) и сравните использование CVA и кредитных лимитов для оценки и снижения риска контрагента.
  • Определите и опишите различные способы, которыми организации могут количественно оценивать, управлять и снижать риски контрагента.
  • Определите и объясните стоимость внебиржевого производного инструмента.
  • Объясните компоненты термина xVA.

Риск контрагента и кредитный риск

Риск контрагента — это риск того, что одна или несколько сторон финансовой операции не выполнят свою сторону договорного соглашения.Это может возникнуть либо в результате нежелания контрагента соблюдать договорные обязательства, либо в результате неисполнения обязательств, возможно, вызванного плохим финансовым состоянием.

Риск контрагента обычно возникает в двух основных типах финансовых контрактов

  • Внебиржевые производные инструменты, такие как процентные свопы и свопционы
  • Финансовые операции с ценными бумагами, при которых ценные бумаги используются для заимствования денежных средств или наоборот

Чем риск контрагента отличается от риска кредитования?

Кредитный риск, также известный как кредитный риск, — это риск того, что заемщик не сможет выплатить основную сумму, проценты или некоторую их часть из-за неплатежеспособности.В результате кредитор может столкнуться с перебоями в движении денежных средств и увеличением затрат на сбор / возврат.

Риск контрагента и кредитный риск имеют два ключевых различия:

$$ \ begin {array} {c | c} \ textbf {Кредитный риск} & \ textbf {Риск контрагента} \\ \ hline {\ text {Условная сумма риска известна в} \\ \ text {в любое время в течение срока действия контракта} \\ \ text {с некоторой степенью уверенности. Когда} \\ \ text {покупает облигацию, например, условная} \\ \ text {сумма риска близка к номинальной.Переменные} \\ \ text {например, только плавающая процентная ставка} \\ \ text {создают умеренную неопределенность в отношении} \\ \ text {суммы задолженности}} & {\ text {Стоимость контракта в будущем составляет} \\ \ text {неуверенно. Значение MTM производного инструмента} \\ \ text {на любую дату представляет собой чистую сумму всех} \\ \ text {будущих денежных потоков, которые являются весьма} \\ \ text {неопределенными}} \\ \ hline {\ text {Только у одной стороны есть кредитный риск — риск} \\ \ text {кредитор}} & {\ text {двусторонний — каждая сторона в производной сделке} \\ \ text {несет риск для} \\ \ text {другой.Стоимость контракта может быть положительной} \\ \ text {или отрицательной}} \\ \ end {array} $$

Сделки, несущие риск контрагента

Прежде чем рассматривать некоторые операции, связанные с риском контрагента, важно отметить, что риск контрагента принимает две формы: предрасчетный риск и расчетный риск.

Риск перед расчетом — это риск того, что контрагент не выполнит обязательства до истечения срока действия контракта, то есть до окончательного расчета по сделке.

Расчетный риск — риск контрагента в процессе расчетов. Он возникает из-за того, что стороны сделки, такой как форвардный контракт, не исполняют или, скорее, выполняют свои обязательства не в одно и то же время. Например, может быть задержка в предоставлении обеспечения или инструмента, лежащего в основе контракта.

Транзакции, совершаемые через биржу (например, Нью-Йоркскую фондовую биржу, NYSE или Токийскую фондовую биржу, TSE), обычно считаются свободными от контрагентского риска, поскольку сама биржа является контрагентом для каждого участника.Поэтому в этом чтении мы собираемся рассмотреть риск контрагента с точки зрения операций по финансированию ценных бумаг и внебиржевых деривативов.

Проще говоря, транзакция финансирования ценных бумаг (SFT) — это любая транзакция, которая позволяет стороне использовать свои активы, такие как акции или облигации, для обеспечения финансирования своей деятельности. SFT включают следующее:

  • Операции репо, при которых одна сторона продает ценную бумагу и соглашается выкупить ее в будущем по первоначальной цене плюс премия.
  • Сделки купли-продажи (операции обратного репо)
  • Займы и кредитование ценными бумагами
  • Операции маржинального кредитования

Операции репо

Соглашение об обратной покупке (или просто «репо») — это продажа ценной бумаги с одновременным соглашением продавца выкупить ту же ценную бумагу у того же покупателя по согласованной цене. Кредитор получает ставку репо, которая сочетает в себе безрисковую ставку и премию за риск. Обеспечение предоставляется в виде ликвидных рыночных ценных бумаг.Когда договор обратного репо рассматривается с точки зрения стороны, предоставляющей денежные средства, его обычно называют договором обратного репо.

Каждый участник рынка в соглашении обратной покупки подвержен риску неисполнения обязательств контрагентом, независимо от предоставленного обеспечения. Соглашение таково, что заимодавец всегда является наиболее уязвимой стороной. Продавец может не выкупить ценную бумагу при наступлении срока погашения, как было обещано. Если это произойдет, кредитору придется погасить залог, предоставленный для возврата выданных в ссуду денежных средств.

Однако трудно реализовать обеспечение по его рыночной стоимости, возможно, в стрессовых рыночных условиях. Таким образом, устанавливается маржа репо (в США это называется «стрижкой»). Это разница между рыночной стоимостью ценной бумаги, используемой в качестве обеспечения, и стоимостью ссуды. Например, предположим, что применяется 3-процентная стрижка, и продавец желает получить финансирование в размере 100 миллионов долларов. В этом случае продавец должен предоставить обеспечение рыночной стоимостью 103,0928 млн долларов [= 100 млн долларов / (1-0.03)] для получения кредита в размере 100 млн долларов США.

Таким образом, по сути, стрижка защищает покупателя / кредитора от:

  • Риск ликвидности при реализации обеспечения
  • Кредитный риск продавца
  • Операционный риск (например, отставание от маржи, эффективность и скорость процедуры невыполнения обязательств
  • Правовой риск, то есть юридические проблемы, которые могут возникнуть в процессе ликвидации

Как отмечалось ранее, риск контрагента является обычным явлением для внебиржевых деривативов, таких как валютные форварды, процентные свопы и свопы на дефолт по кредиту

Форвардные валютные операции

В форвардном валютном форварде две стороны фиксируют обменный курс для данной пары валют на будущую дату.Например, учреждение может заключить договор об обмене 2 млн. Долларов на 1,8 млн. Евро в определенный день в будущем (обратите внимание, что это подразумевает обменный курс 0,9 евро за доллар). В этом случае организация несет расчетный риск, поскольку она может выплатить 2 миллиона долларов, но не получить 1,8 евро. Однако это происходит в назначенную дату погашения / истечения срока действия контракта.

Организация также несет предрасчетный риск, но он просто равен разнице в рыночной стоимости между платежами в долларах и евро, и он может материализоваться в любое время в течение срока действия контракта.

Свопы процентных ставок

Свопы процентных ставок несут некоторый риск для контрагента, поскольку другая сторона может не осуществлять плавающие / фиксированные денежные выплаты, когда это потребуется. Однако риск контрагента снижается, поскольку нет обмена основной суммой. Этот риск дополнительно снижается за счет неттинга, когда периодически обменивается только разница между плавающим платежом и фиксированным платежом.

Свопы кредитного дефолта

Свопы кредитного дефолта действительно сопряжены с встречным риском в виде риска ошибочного обращения.

Риск ошибочной стороны возникает, когда снижение кредитного качества контрагента совпадает с увеличением подверженности риску. Согласно Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA), неправильный риск возникает, когда «подверженность контрагенту отрицательно коррелирует с кредитным качеством этого контрагента». Например, предположим, что сторона А инвестировала в суверенный долг Ливана, но купила защиту CDS у ливанского банка. Если рейтинг ливанского долга будет понижен, сторона А будет казаться «выигрышной», потому что в случае дефолта правительства Ливана партия получит компенсацию от банка.Однако способность банка выполнять свои обязательства, вероятно, будет снижена в результате снижения кредитного рейтинга.

Учреждения, принимающие на себя значительный риск контрагента

Учреждения, принимающие на себя значительный риск контрагента, можно разделить на три класса:

  1. Игроки крупных деривативов

    Обычно это крупные банки, у которых на балансе большое количество деривативов. Они часто торгуют друг с другом, но также имеют большое количество клиентов из других секторов финансовой индустрии.Эти банки участвуют практически во всех производных финансовых инструментах, представленных на рынке, включая процентные свопы, валютные форварды и кредитные деривативы. Игроки этой категории почти всегда размещают залог под свои позиции

  2. Средние игроки деривативов

    Это обычно небольшие банки, хедж-фонды и пенсионные фонды. Игроки этой категории торгуют с относительно большим количеством клиентов. Они активны на большом рынке деривативов.Кроме того, они не всегда могут предоставлять обеспечение по позициям.

  3. Игроки малых деривативов

    Это могут быть небольшие финансовые учреждения, крупные корпорации или суверенные организации со значительными требованиями к производным финансовым инструментам. Например, они могут стремиться застраховать свои инвестиции. У них на балансе всего несколько сделок с деривативами и относительно небольшое количество контрагентов. Они также могут специализироваться на определенном классе активов, например, на валютных продуктах, и часто не предоставляют залог.

    В целом, крупные игроки производных финансовых инструментов имеют наивысшее кредитное качество. Например, до финансового кризиса 2007/2008 годов их кредитные спрэды составляли всего несколько базисных пунктов в год. Однако мелкие игроки, такие как страховые компании и пенсионные планы, на протяжении многих лет демонстрировали высокое кредитное качество и даже умудрялись заключить выгодные торговые условия, такие как односторонние соглашения об обеспечении.

    Как бы то ни было, нельзя игнорировать кредитное качество крупных игроков.События последних двух лет только укрепили идею о том, что двусторонний характер риска присутствует всегда.

Компоненты и терминология

Кредитный риск

Кредитный риск по сделке относится к убыткам, понесенным в случае неисполнения контрагентом своих обязательств. Например, предположим, что сторона A и сторона B участвуют в контракте, и в какой-то момент после его заключения (но до наступления срока погашения) сторона A имеет положительное значение Y (причитающиеся деньги), а сторона B имеет отрицательное значение -Y (т. Е.е., он должен деньги). В этом случае кредитный риск стороны A, «обусловленный» стороной B, равен Y; это сумма, которую A потеряет, если B по умолчанию.

Обратите внимание, что если сторона B по умолчанию работает, когда сторона A имеет отрицательное значение, последняя не может просто уйти. Другими словами, невыполнение обязательств контрагентом, даже если вы «проигрываете», каким-то образом не освобождает вас от ответственности. Вы все равно должны будете погасить задолженность.

Кредитный риск — это мера, особенно чувствительная ко времени, потому что дефолт может произойти в любое время, в некоторых случаях на годы в будущем, и мы должны учитывать влияние такого события.Чтобы составить карту кредитного риска на определенный момент времени, мы часто задаем себе два ключевых вопроса:

  • Каков текущий размер убытков (максимальный убыток, если контрагент объявил дефолт сегодня)?
  • Каков размер риска в будущем (максимальный убыток, если контрагент не выполнит свои обязательства в какой-то момент в будущем)?

Важно отметить, что для контрактов с производными финансовыми инструментами, по которым в начале не происходит обмена основной суммы, кредитор подвергается риску только в отношении восстановительной стоимости, а не всей суммы сделки.Также важен тот факт, что все расчеты рисков предполагают нулевую норму возмещения в случае дефолта. Таким образом, подверженность риску представляет собой убыток, определяемый стоимостью или восстановительной стоимостью, которая была бы понесена при условии отсутствия возмещения.

Кредитная миграция

Кредитная миграция означает дискретные изменения кредитного качества, на которые указывает понижение или повышение рейтинга. Например, если рейтинг банка с первоначальным рейтингом AAA понижается до AA, считается, что этот банк претерпел изменение рейтинга.Это означает, что банк перешел от одного класса риска к другому.

В контексте контрактов с производными финансовыми инструментами мы особенно обеспокоены миграцией отрицательных рейтингов, то есть ухудшением кредитного качества контрагента в течение срока действия контракта. В некоторых случаях временной горизонт может простираться на несколько лет вперед.

Кредитные миграции важны, потому что они влияют на временную структуру вероятности дефолта . В связи с этим сделаем три наблюдения:

  1. Ухудшение кредитного качества предполагает увеличение вероятности дефолта с течением времени.
  2. Улучшение кредитного качества предполагает снижение вероятности дефолта с течением времени.
  3. Вероятность будущего дефолта имеет тенденцию к снижению, особенно когда мы смотрим на периоды в более отдаленное будущее. Это связано с тем, что вероятность того, что дефолт произойдет на более раннем этапе, выше. Например, вероятность дефолта контрагента через 30–31 год в будущем может быть очень низкой, но это не обязательно означает, что он очень кредитоспособен.Скорее потому, что они вряд ли проживут 30 лет!

Одно из наблюдений, подтвержденных убедительными эмпирическими данными, убедительно свидетельствует о том, что кредитное качество демонстрирует возврат к среднему значению. Это означает, что учреждения с хорошим качеством кредита имеют тенденцию к ухудшению со временем, в то время как учреждения с низким качеством кредита имеют тенденцию к улучшению. Что это означает для контрагентов? Если у контрагента хорошее кредитное качество в настоящее время, он вряд ли объявит дефолт в краткосрочной перспективе, но его вероятность дефолта со временем будет увеличиваться.Если кредитное качество на сегодняшний день низкое, вероятность дефолта контрагента в краткосрочной перспективе выше, чем в долгосрочной.

Коэффициент возмещения и убытки при дефолте

Коэффициент возмещения представляет собой процент неурегулированной претензии, которая может быть возмещена в случае невыполнения обязательств. Тесно связаны потери при дефолте, которые представляют собой процент, фактически потерянный в случае дефолта. Убыток по умолчанию составляет 100% минус коэффициент возмещения в математическом выражении.Если, например, коэффициент восстановления составляет 40%, то по умолчанию потери составляют 60%.

Поскольку требования по умолчанию могут значительно различаться, LGD весьма сомнительна. И хотя LGD в контексте деривативов очень близко соответствует LGD на долговом рынке, есть небольшая разница. Когда эмитент облигаций не выполняет свои обязательства, LGD можно быстро определить, продав облигацию на рынке. Но когда дело доходит до внебиржевых деривативов, LGD не может быть определен немедленно, потому что внебиржевые деривативы довольно неликвидны и не могут быть проданы или проданы, особенно когда контрагент по деривативам находится в дефолте.

Текущая рыночная стоимость и стоимость замены

Текущая рыночная стоимость (MTM) — это приведенная стоимость всех платежей, которые сторона ожидает получить, за вычетом тех, которые она обязана произвести. Эти платежи могут быть запланированы на длительный период и сильно зависят от рыночных переменных. Таким образом, текущий MTM не представляет собой непосредственной ответственности одной стороны перед другой. Контракты привязаны к рынку, чтобы показать текущую рыночную стоимость контракта по каждому контрагенту.MTM может быть положительным или отрицательным в зависимости от размера всех будущих платежей и текущих рыночных ставок.

Поскольку MTM в отношении конкретного контрагента определяет чистую стоимость всех позиций, он напрямую связан с тем, что потенциально может быть потеряно сегодня в случае дефолта. Однако MTM не всегда равняется сумме, которая могла бы быть при наличии взаимозачета и предоставления обеспечения.

Стоимость замещения относится к стоимости входа в эквивалентную операцию (операции) с другим контрагентом.Хотя MTM является индикатором восстановительной стоимости, эти два показателя не всегда равны, когда мы принимаем во внимание транзакционные издержки и спреды между покупателями и покупателями.

Различные способы, которыми учреждения могут количественно оценивать, управлять и снижать риск контрагента

Управление рисками контрагента

Есть несколько методов, которые можно использовать для управления риском контрагента:

Сетка для разных продуктов

Неттинг между продуктами, часто известный просто как неттинг, относится к процессу, при котором денежные потоки компенсируются и объединяются в единую чистую сумму.Неттинг происходит, когда набор двусторонних контрактов имеет как положительные, так и отрицательные значения.

После события дефолта контрагент не может требовать платежей по контрактам с положительной стоимостью, в то же время останавливая платежи по контрактам с отрицательной стоимостью. Неттинг снижает подверженность риску чистой стоимости всех контрактов, охватываемых соглашением о неттинге. Это эффективный способ предотвратить «перебор» администратором контрагента, нарушившего обязательства.

Однако неттинг сопряжен с юридическим риском, поскольку в некоторых юрисдикциях такая практика не закреплена законом и, следовательно, не может быть принудительно исполнена.Неттинг также увеличивает риски для других кредиторов (других сторон с положительными требованиями к контрагенту).

Ниже приведен пример, показывающий, как работает неттинг (с точки зрения банка).

$$ \ textbf {Иллюстрация взаимного объединения продуктов} $$

$$ \ begin {array} {c | c | c} \ text {} & \ textbf {Bank} & \ textbf {Counterparty} \\ \ hline \ text {Сделки с + ve MTM} & {+ $ 20} \ text {миллион} & {- $ 20} \ text {миллион} \\ \ hline \ text {Обменивается с -ve MTM} & {- $ 15} \ text {миллион} & {+ 15} $ \ text {миллион} \\ \ hline \ text {Экспозиция без сетки} & {+ $ 20} \ text {миллион} & {+ $ 15} \ text {миллион} \\ \ hline \ text {Экспозиция с сеткой} & {+ $ 5} \ text { миллион} & {$ 0} \\ \ end {array} $$

Обеспечение

Обеспечение — это договорное обязательство контрагентов по внесению ценных бумаг или денежных средств в счет убытков MTM.Например, чистая подверженность банка в нашем примере выше велика и положительна. Это означает, что банк может довольно много потерять в случае дефолта контрагента. Соглашение о залоге уменьшило бы этот риск, требуя от контрагента предоставить банку обеспечение для поддержки риска. Однако в большинстве случаев обеспечение является двусторонним, что означает, что любой контрагент должен предоставить обеспечение по отрицательному MTM.

Обеспечение связано с тремя видами риска:

  • Операционный риск, связанный с логистикой
  • Рыночный риск, поскольку существует некоторая подверженность риску с момента предъявления требования о залоге до момента его получения.
  • Риск ликвидности, поскольку обеспечение должно быть профинансировано, а само обеспечение может быть подвержено колебаниям цены.

Однако, как и неттинг, обеспечение увеличивает риски для других кредиторов в сценарии дефолта.

Закрытие

Закрытие — это немедленное расторжение всех контрактов с контрагентом, допустившим дефолт. В момент неисполнения обязательств все оставшиеся договорные обязательства прекращаются, а окончательные положительные или отрицательные позиции объединяются в единую чистую кредиторскую или дебиторскую задолженность.Результатом является немедленная реализация чистой прибыли или убытков.

Есть другие способы, которыми контрагенты могут использовать для управления контрагентным риском:

  • Торговля только с качественными контрагентами
  • Использование функций выхода, когда оставшийся контрагент отменяет транзакцию сразу после дефолта.

Снижение риска контрагента

Хеджирование

Контрагенты также могут хеджировать свои риски от дефолта с помощью ряда инструментов, особенно кредитных деривативов, таких как свопы на дефолт.Однако хеджирование создает операционный риск и рыночный риск из-за волатильности рыночных оценок инструментов хеджирования.

Центральные контрагенты

Центральные контрагенты, также известные как ЦКА, защищают участников рынка от контрагентского риска, гарантируя торговлю между покупателем и продавцом. Сами КПК стремятся быть финансово стабильными, требуя от своих членов залог и другие финансовые обязательства. Поступая таким образом, ЦКА помогают предотвратить каскадное воздействие, которое дефолт контрагента может оказать на финансовые рынки, как это было в 2008 году после краха Bear Stearns.

ЦКА, по сути, помогают централизовать риск контрагента, выступая в качестве посредников между участниками рынка. Поступая таким образом, они создают риск ликвидности и системный риск, потому что отказ ЦКА может вызвать значительные нарушения в масштабах всей системы.

Хеджирование, обеспечение и взаимозачеты также являются возможными способами снижения риска контрагента

Количественная оценка риска контрагента

Методы, используемые для снижения или управления рисками, не являются эффективными на 100%. Они не могут полностью искоренить риск.Поэтому важно, чтобы организация правильно оценивала остающийся риск контрагента и обеспечивала соразмерность компенсации уровню риска.

В целом, существует три уровня, на которых можно количественно оценить риск контрагента:

  • Уровень сделки: , где учитываются все характеристики сделки и связанные с ней факторы риска
  • Уровень контрагента: , где меры по снижению риска, такие как взаимозачеты и обеспечение, рассматриваются для каждой отдельной стороны
  • Уровень портфеля: , где учитывается общий риск контрагента и в то же время признается, что лишь небольшой процент контрагентов не выполнит дефолт.

Корректировка кредитной стоимости (CVA) и кредитные лимиты

При оценке деривативов мы обычно можем разделить процесс на две части:

  1. Часть, предполагающая отсутствие риска контрагента
  2. Часть, признающая риск контрагента

Корректировка, которая учитывает риск контрагента, известна как корректировка кредитной стоимости (CVA).Другими словами, CVA представляет собой рыночную стоимость кредитного риска контрагента. Цель трейдеров — получить доход, превышающий CVA.

Кредитные лимиты — это методы, используемые для ограничения суммы принимаемого контрагентного риска. Кредитные лимиты и CVA дополняют друг друга и являются популярными методами управления рисками контрагента. Однако есть два основных отличия:

  • В то время как CVA изучает риск на уровне сделки и контрагента, кредитные лимиты работают на ограничение риска контрагента на уровне портфеля.Их режим работы также различается.
  • CVA нацелена на сокращение количества контрагентов для получения максимальной выгоды от взаимозачета, в то время как кредитные лимиты нацелены на максимальное увеличение количества контрагентов и, следовательно, ограничивают риски для любого конкретного контрагента посредством диверсификации.

Затраты, связанные с внебиржевыми производными инструментами

На стоимость внебиржевого производного инструмента влияет его денежность с точки зрения конкретного контрагента

Положительный результат MTM (в деньгах)

Когда риск положительный, необеспеченный компонент приводит к возникновению контрагентского риска и затрат на финансирование.Если часть или все MTM обеспечены залогом, то контрагент вправе выбрать, какой тип обеспечения размещать из диапазона возможных вариантов, как указано в контракте

.

Отрицательный MTM (вне денег)

Когда риск отрицательный, существует риск контрагента из-за собственного дефолта стороны. Отрицательный MTM на самом деле является преимуществом финансирования в той степени, в которой они не требуются для предоставления обеспечения. Если обеспечение размещено, то сторона может выбрать тип для публикации.

Несмотря на денежность транзакции, внебиржевой почти всегда требует дополнительных затрат:

  • затраты на финансирование капитала, который должен удерживаться по сделке, и
  • Любая начальная маржа, которую необходимо разнести.

xVA Условия

xVA (Корректировка значения X) относится к различным типам корректировок оценки, относящихся к контрактам с производными финансовыми инструментами. Другими словами, это общее название корректировок, которые вносятся в справедливую стоимость контракта с производными финансовыми инструментами как способ признания наличия затрат на финансирование, риска контрагента и нормативных капитальных затрат.

Некоторые из компонентов xVA включают следующее:

Корректировка стоимости кредита, CVA

CVA отражает стоимость хеджирования кредитного риска контрагента клиента в течение срока действия сделки. Это разница между безрисковым портфелем и истинной стоимостью портфеля.

Корректировка стоимости долга, DVA

DVA представляет риск контрагента с точки зрения собственного дефолта стороны. / P>

Финансирование, корректировка оценки, FDA

FDA — это корректировка стоимости производного инструмента (или портфеля производных инструментов), предназначенная для обеспечения возмещения дилером своих средних затрат на финансирование, понесенных в процессе торговли и хеджирования производных инструментов.

Корректировка оценки маржи, MVA

MVA представляет собой стоимость проводки начальной маржи в течение срока действия транзакции

Корректировка стоимости обеспечения, ColVA

ColVA — это затраты и выгоды, связанные со встроенной опциональностью в соглашении об обеспечении (например, возможность выбора типа обеспечения для публикации) и любыми другими нестандартными условиями обеспечения.

Корректировка оценки капитала, кВА

кВА — это стоимость удерживаемого капитала на протяжении всей сделки.

Практические вопросы

Вопрос 1

Неттинг является примером того, как риск контрагента может быть преобразован в другие формы финансовых рисков. Что из следующего лучше всего описывает этот сценарий?

A. Неттинг определяет договорную проводку денежных средств или ценных бумаг против убытков MTM, таким образом, создавая операционный риск и рыночные риски из-за необходимой логистики

Б.Соглашения о взаимозачете позволяют производить взаимозачет денежных потоков и комбинацию значений MTM в единую чистую сумму в случае дефолта, что создает юридические риски

C. Путем периодического обнуления значений MTM и досрочного прекращения транзакций неттинг создаст операционный риск и риск ликвидности из-за других событий прекращения.

D. Все вышесказанное верно.

Правильный ответ — B .

При разрешении взаимозачета денежных потоков и комбинации значений MTM в одну чистую сумму риск контрагента трансформируется в правовой риск, когда юридическое обеспечение исполнения договора о взаимозачете в конкретной юрисдикции невозможно.

Вопрос 2

Стоимость, по которой удерживается капитал в течение срока действия транзакции, определяется как:

A. Корректировка оценки обеспечения (colVA)

B. Корректировка оценки капитала (кВА)

C. Корректировка рыночной стоимости (MVA)

D. Корректировка стоимости финансирования (FVA).

Правильный ответ — B .

Все варианты представляют собой корректировки стоимости портфеля производных финансовых инструментов для учета кредитных рисков и затрат на финансирование.KVA — это корректировка стоимости регулятивного капитала в течение срока действия контракта.

Кредитный рейтинг

— Обзор, типы и пользователи кредитных рейтингов

Что такое кредитный рейтинг?

Кредитный рейтинг — это мнение определенного кредитного агентства относительно способности и готовности организации (правительства, бизнеса или физического лица) выполнять свои финансовые обязательства в полноте и в установленные сроки. Кредитный рейтинг также означает вероятность дефолта должника.Он также является репрезентативным для кредитного риска Кредитный риск Кредитный риск — это риск убытков, которые могут возникнуть в результате несоблюдения какой-либо стороной условий любого финансового контракта, в основном, связанного с долговым инструментом — будь то ссуда или облигация. выдача.

Кредитный рейтинг, однако, не является гарантией или гарантией финансовых результатов определенного долгового инструмента или конкретного должника. Мнения, предоставленные кредитным агентством, не заменяют мнения финансового советника Финансовый советник Финансовый советник — это финансовый специалист, который предоставляет консультации и советы по вопросам финансов физического или юридического лица.Финансовые консультанты могут помочь частным лицам и компаниям быстрее достичь своих финансовых целей, предоставляя своим клиентам стратегии и способы увеличения благосостояния или управляющего портфелем. Менеджер портфеля Менеджеры портфеля управляют инвестиционными портфелями, используя процесс управления портфелем из шести этапов. Узнайте, что именно делает менеджер портфеля в этом руководстве. Управляющие портфелем — это профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями с целью достижения инвестиционных целей своих клиентов.

Кто оценивает кредитные рейтинги?

Кредитное агентство оценивает кредитный рейтинг должника путем анализа качественных и количественных характеристик рассматриваемой организации.Источником информации может быть внутренняя информация, предоставленная организацией, такая как проаудированная финансовая отчетность, годовые отчеты, а также внешняя информация, такая как отчеты аналитиков, опубликованные новостные статьи, общий анализ отрасли и прогнозы.

Кредитное агентство не участвует в сделке по сделке, и поэтому считается, что оно дает независимое и беспристрастное мнение о кредитном риске, который несет конкретная организация, стремящаяся привлечь деньги посредством займов или выпуска облигаций.

В настоящее время существует три известных кредитных агентства, которые контролируют 85% общего рейтингового рынка: Moody’s Investor Services, Standard and Poor’s (S&P) и Fitch Group. Каждое агентство использует уникальные, но поразительно похожие стили рейтингов для обозначения кредитных рейтингов.

Типы кредитных рейтингов

Каждое кредитное агентство использует свою собственную терминологию для определения кредитных рейтингов. При этом обозначения трех кредитных агентств поразительно похожи. Рейтинги разделены на две группы: инвестиционный и спекулятивный.

  1. Инвестиционный уровень Рейтинги означают, что инвестиция признана рейтинговым агентством надежной, и эмитент, скорее всего, выполнит условия погашения. Такие инвестиции обычно имеют менее конкурентоспособную цену по сравнению со спекулятивными инвестициями.
  2. Инвестиции спекулятивного уровня представляют собой высокий риск и, следовательно, предлагают более высокие процентные ставки, чтобы отразить качество инвестиций.

Пользователи кредитных рейтингов

Кредитные рейтинги используются инвесторами, посредниками, такими как инвестиционные банкиСписок ведущих инвестиционных банковСписок 100 лучших инвестиционных банков мира, отсортированных в алфавитном порядке.Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. , эмитенты долговых обязательств, а также предприятия и корпорации.

  • Как институциональные, так и индивидуальные инвесторы используют кредитные рейтинги для оценки риска, связанного с инвестированием в конкретный выпуск, в идеале в контексте всего их портфеля.
  • Посредники , такие как инвестиционные банкиры, используют кредитные рейтинги для оценки кредитного риска и дальнейшего определения стоимости долговых обязательств.
  • Эмитенты долговых обязательств , такие как корпорации, правительства, муниципалитеты и т. Д., Используют кредитные рейтинги в качестве независимой оценки своей кредитоспособности и кредитного риска, связанного с выпуском их долговых обязательств. Рейтинги в некоторой степени могут дать потенциальным инвесторам представление о качестве инструмента и о том, какую процентную ставку им следует ожидать от него.
  • Компании и корпорации , которые стремятся оценить риск, связанный с определенной транзакцией с контрагентом, также используют кредитные рейтинги.Они могут помочь организациям, которые хотят участвовать в партнерстве или сотрудничестве с другими предприятиями, оценить жизнеспособность предложения.

Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг используется для определения кредитоспособности предприятия, при этом субъектом может быть физическое лицо, предприятие, корпорация или суверенная страна. В случае ссуды рейтинг используется для определения того, следует ли предоставлять ссуду в первую очередь. Если процесс пойдет дальше, это поможет определить срок ссуды, такой как даты погашения, процентная ставка и т. Д.

В случае выпуска облигаций кредитный рейтинг указывает на способность корпорации или суверенного государства своевременно погасить платежи по облигациям. Это помогает инвестору оценить, вкладывать ли деньги в облигацию или нет.

Кредитный рейтинг, однако, предназначен строго для указания личного кредитного здоровья человека. Он указывает на способность человека взять на себя определенную нагрузку и его или ее способность соблюдать сроки и условия ссуды, включая процентную ставку и даты погашения.Кредитный рейтинг для физических лиц используется банками, компаниями, выпускающими кредитные карты, и другими кредитными учреждениями, которые обслуживают физических лиц.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком услуг глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® поможет вы обретете необходимую уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня.Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Эмитенты облигаций Эмитенты облигаций Существуют разные типы эмитентов облигаций. Эти эмитенты облигаций создают облигации для заимствования средств у держателей облигаций, которые подлежат погашению при наступлении срока погашения.
  • Емкость долга Емкость долга Емкость долга означает общую сумму долга, которую предприятие может понести и погасить в соответствии с условиями соглашения о долге.
  • Оценка FICO Оценка FICO Оценка FICO, более известная как кредитная оценка, представляет собой трехзначное число, которое используется для оценки вероятности того, что лицо вернет кредит, если ему выдается кредитная карта или если кредитор ссужает их. Деньги.Баллы FICO также используются для определения процентной ставки по любому предоставленному кредиту.
  • Соглашение о ссуде Соглашение о ссуде Соглашение о ссуде — это соглашение, устанавливающее условия кредитной политики между заемщиком и кредитором. Соглашение дает кредиторам свободу действий в погашении ссуд, при этом защищая свою кредитную позицию. Аналогичным образом, из-за прозрачности регулирования, заемщики получают четкие ожидания в отношении

Fitch Solutions получает награду за лучший проект данных о контрагентах от Inside Reference Data

Fitch Solutions Bank Scorecard был назван лучшим проектом / инициативой по работе с данными о контрагентах на 18-й ежегодной церемонии вручения наград Inside Market Data Awards и Inside Reference Data Awards.

«Мы рады признанию нашего инновационного продукта Bank Scorecard от Inside Reference Data, ведущего отраслевого издания по финансовым технологиям, среди сильной конкуренции, — сказал Пол Уитмор, руководитель отдела решений кредитного риска Fitch Solutions. «Эта награда отражает наше стремление обеспечить нашим клиентам душевное спокойствие, позволяя им точно измерять кредитный риск для всего своего портфеля банков, как рейтинговых, так и безрейтинговых, обеспечивая последовательность в их анализе.”

Запущенная в сентябре 2019 года и доступная для клиентов на платформе Fitch Connect, Fitch Solutions Bank Scorecard представляет собой модель оценки кредитного риска, согласованную со структурой Fitch Ratings Bank Rating и основанную на фундаментальных финансовых данных Fitch Solutions. Система показателей упрощает анализ банковских рисков, предоставляя аналитикам-контрагентам «экспертную оценку» о состоянии банка-контрагента. Он использует данные Fitch Ratings о кредитных рейтингах почти 3 000 банков и фундаментальные финансовые данные Fitch Solutions по более чем 36 000 банков на развивающихся и развитых рынках.

«Используя комбинацию данных кредитных рейтингов Fitch Ratings и финансовых данных Fitch Solutions, Scorecard призвана сделать рабочий процесс кредитного анализа более эффективным и точным за счет сокращения ошибок и аналитических несоответствий», — добавил Уитмор.

Получая более 1200 строк данных по определенному банку, а также по его операционной среде, он позволяет пользователю применять свое экспертное суждение для корректировки размеров риска по всем контролируемым объектам. Объем данных автоматически вводится в модель через надстройку Fitch Connect Excel, предоставляя аналитикам предполагаемые факторные оценки, предлагаемые моделью.

Эта награда является последней в серии наград Fitch Solutions от Inside Reference Data и Inside Market Data, в том числе за лучший поставщик данных о контрагентах в 2019 году и лучший поставщик исследований в 2018 году.

Более подробную информацию о Fitch Solutions можно найти на сайте: www.fitchsolutions.com.

О Fitch Solutions

Fitch Solutions — ведущий мировой поставщик кредитной аналитики и основной дистрибьютор контента Fitch Ratings.Сегодня 90% ведущих мировых финансовых институтов, транснациональных компаний, государственных органов и консалтинговых фирм, расположенных более чем в 118 странах, полагаются на материалы Fitch при принятии своих деловых решений.

Fitch Solutions является частью группы Fitch, мирового лидера в области финансовых информационных услуг, осуществляющего операции в более чем 30 странах.